私募基金為(wèi)什麽要100萬起步?
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對于私募投資要100萬起步，投資者總是會(huì)抱怨不停：銀(yín)行理财産品的門(mén)檻才一(yī)萬元起步，私募基金憑什麽要100萬？這不是限制我們投資嘛！
那麽私募基金到(dào)底是什麽呢(ne)？來我們好好聊聊吧(ba)。
單個(gè)投資人購買私募基金的最低(dī)金額必須不少于100萬元，并且不能(néng)拆分。
在中國(guó)，擁有一(yī)百萬資産的人很多(duō)，但是能(néng)有100萬現金做投資的人群，則是較少比例的高(gāo)淨值人士。難不成是私募基金公司有“資産歧視”？其實設置準入門(mén)檻是監管使然。
私募基金（Private Fund），私募是相(xiàng)對于公募而言，以是否向社會(huì)不特定公衆發行或公開(kāi)發行證券界定。
如果說公募基金是基金中的“屌絲”，任何投資者都可以随意購買，那私募基金必須是基金中的“貴族”了。
私募基金的分類：
▌私募證券投資基金
主要投資于公開(kāi)交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權、基金份額以及中國(guó)證監會(huì)規定的其他證券及其衍生(shēng)品種。來源：投資圈那些事(shì)兒
▌私募證券類FOF基金
主要投向證券類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資産管理計劃的私募基金。
▌私募股權投資基金
除創業(yè)投資基金以外主要投資于非公開(kāi)交易的企業(yè)股權。
▌私募股權投資類FOF基金
主要投向私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資産管理計劃的私募基金。
▌創業(yè)投資基金
主要向處于創業(yè)各階段的未上(shàng)市(shì)成長(cháng)性企業(yè)進行股權投資的基金（新三闆挂牌企業(yè)視為(wèi)未上(shàng)市(shì)企業(yè)）；（對于市(shì)場所稱“成長(cháng)基金”，如果不涉及滬深交易所上(shàng)市(shì)公司定向增發股票投資的，按照(zhào)創業(yè)投資基金備案）來源：投資圈那些事(shì)兒
▌創業(yè)投資類FOF基金
主要投向創投類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資産管理計劃的私募基金。
▌其他私募投資基金
投資除證券及其衍生(shēng)品和股權以外的其他領域的基金。
▌其他私募投資基金類FOF
主要投向其他類私募基金、信托計劃、券商資管、基金專戶等資産管理計劃的私募基金。
私募基金的幾大特征：
第一(yī)個(gè)特征：高(gāo)門(mén)檻
高(gāo)門(mén)檻是這幾個(gè)特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起碼也得是個(gè)中産階級，100萬是入門(mén)基礎。來源：投資圈那些事(shì)兒
✔為(wèi)什麽私募基金把門(mén)檻拔得這麽高(gāo)？
監管部門(mén)設置100萬的投資門(mén)檻，不是為(wèi)了限制投資者，而恰恰是為(wèi)了保護投資者。一(yī)般來說，越成熟的高(gāo)端投資者，其風險識别能(néng)力更強，風險承受能(néng)力也更強。因此，設置100萬的投資門(mén)檻是以資金量為(wèi)指标，隔離風險承受能(néng)力較弱的普通(tōng)投資者。來源：投資圈那些事(shì)兒
私募基金産品與公募産品不同，其主要針對高(gāo)淨值人群，且是以不公開(kāi)宣傳的方式向特定人群發售。我國(guó)《私募投資基金募集行為(wèi)管理辦法》規定，私募基金必須向特定投資者（合格投資者）募集，不得公開(kāi)宣傳。如果準入門(mén)檻過低(dī)，參與人數過多(duō)，将變質為(wèi)公募産品而失去私募性質。
由于私募投資的項目大多(duō)有較長(cháng)的回報(bào)周期, 需資金比較穩定。如果沒有投資門(mén)檻, 會(huì)吸引數量衆多(duō)的投資者, 而衆多(duō)資金來源的不穩定,也造成了投資值更高(gāo)的流動性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動性風險。來源：投資圈那些事(shì)兒
進入門(mén)檻較高(gāo)，投資者面對私募基金投資也會(huì)更理性，雙方的關系類似于合夥關系，給投資者帶來更多(duō)的期望收益。
這樣你也就(jiù)應該可以理解為(wèi)什麽私募基金不可能(néng)實現平民(mín)化了。私募投資門(mén)檻将會(huì)長(cháng)期存在，随著(zhe)通(tōng)貨膨脹率的上(shàng)升與貨币貶值，未來私募基金的投資門(mén)檻有可能(néng)進一(yī)步提高(gāo)。
非公開(kāi)性，即私募基金不像公募基金那樣以公開(kāi)方式面向所有投資者，私募基金主要是私下(xià)征詢的方式向特定的合格投資者進行發售，所以投資者很難通(tōng)過媒體等方式了解私募産品信息，不是合格投資者的也無法接觸到(dào)産品信息。來源：投資圈那些事(shì)兒
因為(wèi)對私募而言，任何公開(kāi)方式發售都屬于違法違規行為(wèi)。因此其投資目标更具針對性，更有可能(néng)為(wèi)客戶量身定做投資服務産品，組合的風險收益特性能(néng)滿足客戶特殊的投資要求。
第三個(gè)特征：鎖定期
一(yī)般投資人認購了某隻私募基金，則雙方約定一(yī)般以1年(nián)作為(wèi)一(yī)個(gè)鎖定期，這一(yī)年(nián)内你不能(néng)随意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據雙方簽訂的合同來進行執行。這樣約定是為(wèi)了保證平台資金的穩定性和流動性，一(yī)旦遇到(dào)“朝三暮四”的投資人則可以有效約束他的短視行為(wèi)。 來源：投資圈那些事(shì)兒
發起人要考慮的不僅僅是鎖定期的問題，那麽過了鎖定期之後怎麽辦呢(ne)？私募基金還(hái)設定了定期贖回條款，即過了鎖定期之後，投資人也不能(néng)哪天心情不好了突然想撤資就(jiù)撤資，必須要在合同規定的每個(gè)月(yuè)固定日期之内進行贖回。來源：投資圈那些事(shì)兒
第五個(gè)特征：收益權分配
在扣除發起人、投資人本金之後，發起人因為(wèi)勞心勞力，出力最多(duō)，一(yī)般先分配發起人的優先分紅(hóng)，在賺得的收益中先分20%的收益。
通(tōng)常發起人和投資人會(huì)簽訂“優先收益條款”，當投資收益超過某一(yī)門(mén)檻收益率，基金管理人才能(néng)按照(zhào)約定的附帶權益條款從(cóng)超額投資利潤中獲得一(yī)定比例的收益。确保基金投資表現優良時才能(néng)從(cóng)收益中獲得一(yī)定比例的回報(bào)。
第六個(gè)特征：牌照(zhào)資源稀缺性
現行市(shì)場上(shàng)的私募基金機(jī)構不是想成為(wèi)私募基金管理人就(jiù)可以，想銷售基金就(jiù)能(néng)銷售。
【私募基金管理人資格】
成為(wèi)私募基金管理人的機(jī)構必須在中國(guó)證券投資基金業(yè)協會(huì)（以下(xià)簡稱“基金業(yè)協會(huì)）辦理登記備案，取得“私募投資基金管理人登記證明”，才能(néng)進行私募基金的管理。來源：投資圈那些事(shì)兒
【基金銷售資格】
能(néng)開(kāi)展基金銷售業(yè)務的機(jī)構，必須在中國(guó)證券監督管理委員(yuán)會(huì)（以下(xià)簡稱“證監會(huì)”）取得“基金銷售業(yè)務資格證書”，才能(néng)接受基金管理人委托銷售基金；
随著(zhe)基金業(yè)協會(huì)和證監會(huì)對私募基金行業(yè)的監管加嚴，“私募基金管理人登記證明”和“基金銷售牌照(zhào)”也開(kāi)始變得越加難以申請，能(néng)取得私募基金管理人資格和銷售資格的機(jī)構也變得稀缺，那些不合規的基金管理機(jī)構也在監管的嚴要求下(xià)逐漸退出市(shì)場，私募行業(yè)也因此變得愈加規範。來源：投資圈那些事(shì)兒
第七個(gè)特征：專業(yè)性
私募基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市(shì)場、财務、行業(yè)、法律等多(duō)個(gè)方面，其高(gāo)收益與高(gāo)預期風險的特征也要求基金管理人必須具備較高(gāo)的專業(yè)水(shuǐ)準，特别是需要有善于發現潛在投資價值的獨到(dào)眼光(guāng)和良好的基金運作管理能(néng)力。
私募基金的管理靈活主要分兩點：
1、私募基金較公募基金有相(xiàng)對較長(cháng)的封閉期，在封閉期内私募基金不能(néng)随意的進行份額的贖回和退出，這也就(jiù)意味著(zhe)基金經理掌握著(zhe)基金管理的主動權，能(néng)在封閉期内對基金進行更靈活的投資管理，如果像公募基金那樣需應對客戶随時贖回的壓力，總要留一(yī)筆錢(qián)在活期賬戶上(shàng)以備贖回，那基金整體的投資收益也會(huì)減少。來源：投資圈那些事(shì)兒
2、私募基金組織結構簡單，經營機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自(zì)由度高(gāo)。相(xiàng)對于其他機(jī)制複雜(zá)的組織機(jī)構，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競争優勢明顯。另外私募基金經理的薪酬激勵機(jī)制比較完善，除了享有一(yī)定比例固定管理費(fèi)用外，還(hái)可以獲取一(yī)定比例的投資利潤。這是私募基金的生(shēng)命力所在，也是超越公募基金之處。
私募基金的組織形式
▌信托制
信托即受人之托，代人管理财物(wù)。全國(guó)僅68家信托公司，一(yī)大半是國(guó)企，受銀(yín)監會(huì)監管，銀(yín)監會(huì)不會(huì)再新發牌照(zhào)。銀(yín)行、信托、券商、保險四大金融支柱産業(yè)中，信托排列第二。
▌有限合夥制
2007年(nián)6月(yuè)1日，我國(guó)《合夥企業(yè)法》正式施行。有限合夥企業(yè)由GP（普通(tōng)合夥人）和LP（有限合夥人）共同組成。總人數不得超過50人。
▌契約式
是指把投資者、管理人、托管人三者作為(wèi)當事(shì)人，通(tōng)過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一(yī)種基金。來源：投資圈那些事(shì)兒
發起步驟：私募管理人登記、基金發起、基金遞交材料 基金業(yè)協會(huì)備案、備案完成、劃款至項目方。
▌公司式
公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規範。目前公司式私募基金在中國(guó)能(néng)夠比較方便地成立。公司式私募基金有一(yī)個(gè)缺點，即存在雙重征稅。
來源：投資圈那些事(shì)兒