未來3-5年(nián)，私募股權基金七大發展方向
未來3-5年(nián)，私募股權投資基金會(huì)有哪些發展方向呢(ne)？
優化私募股權基金環境，是促進投資市(shì)場持續健康發展的必要保障。因此，在多(duō)個(gè)行業(yè)的産業(yè)規劃中，都提到(dào)了對私募股權基金的鼓勵和認可。
包括國(guó)家發改委在内的各部門(mén)大力推進私募股權投資的制度建設，相(xiàng)應地，各級地方政府也陸續出台了衆多(duō)針對私募股權基金的優惠政策，以促進股權投資類企業(yè)的發展。
這些優惠扶持政策包括政府建立産業(yè)引導股權投資基金、完善公平稅收政策、放(fàng)寬機(jī)構投資者準入、政府出資引導機(jī)制、支持長(cháng)期投資等方面。
完善市(shì)場化的運作形式能(néng)保證私募股權基金的資金使用效率，在最近的實踐中，我國(guó)各地方政府引入私募股權投資基金，來吸引社會(huì)優秀創投團隊、戰略性新興産業(yè)的落戶。
引導基金最能(néng)體現出對社會(huì)資本的吸引力。目前在産業(yè)引導股權基金上(shàng)，引導基金實行市(shì)場化運作模式俨然已經成為(wèi)一(yī)大鮮明的特色。
引導基金實行專業(yè)化的管理，“募、投、管、退”各個(gè)環節實行市(shì)場化運作。扶持産業(yè)發展“市(shì)場化”，不僅給政府減輕負擔，還(hái)提高(gāo)基金使用效率，使市(shì)場發揮在資源配置中的決定性作用。
投資事(shì)件(jiàn)中，處于早期階段的占投資事(shì)件(jiàn)的50%以上(shàng)。而在這些投資事(shì)件(jiàn)中，将早期投資作為(wèi)重點的投資機(jī)構不乏大公司的投資部門(mén)。
就(jiù)投資環境而言，除私募基金外，其他投資機(jī)構也有将投資重點向早期傾斜的趨勢，如一(yī)些互聯網公司，其戰略投資方案中也包括早期創業(yè)公司，建立創新工(gōng)場和創投基金等。
國(guó)家著(zhe)重對生(shēng)态環保、農業(yè)水(shuǐ)利、市(shì)政設施、交通(tōng)、能(néng)源設施、信息和民(mín)用空間設施、社會(huì)事(shì)業(yè)等7個(gè)重點領域提出了吸引社會(huì)投資的措施，重在激發市(shì)場主體活力和發展潛力，意在促進調結構、惠民(mín)生(shēng)。
在政策層面，按照(zhào)國(guó)務院的部署，各地區發改委以及相(xiàng)關部門(mén)加快這七大類重點建設。出台系列措施的原因，主要是因為(wèi)對于上(shàng)述領域，民(mín)間資本進入壁壘高(gāo)，社會(huì)資本缺乏活躍度。其次，這些領域關于公共安全、公共産品和公共服務，在經濟社會(huì)發展中處于薄弱環節。
基金投資轉移重點逐漸向早期投資轉移，私募股權基金逐步前移。在股權投資産業(yè)鏈最前端的天使投資領域越來越受重視，外在發展環境可謂一(yī)片利好。投資的市(shì)場環境和宏觀政策環境都在促使著(zhe)天使投資隊伍完善自(zì)身的不足，天使投資人的隊伍在數量和水(shuǐ)平上(shàng)都在迅速發展。
◆在IPO暫停的很長(cháng)時間内，PE的退出通(tōng)道多(duō)是并購重組方式。除去當時暫停上(shàng)市(shì)的原因，還(hái)有證監會(huì)出台上(shàng)市(shì)公司并購重組分道審核的機(jī)制，在簡化審批、提高(gāo)效率的基礎上(shàng)增加了公司選擇并購重組的空間。
◆這也就(jiù)體現了監管層對并購重組的鼓勵支持。即使現在IPO開(kāi)閘，資本市(shì)場迎來新的機(jī)遇，并購的退出機(jī)制還(hái)會(huì)是一(yī)項重要選擇，因為(wèi)随著(zhe)整個(gè)創投行業(yè)投資越來越前移的趨勢，很多(duō)項目走到(dào)IPO未必顯得有必要，這時并購就(jiù)是非常合适的退出渠道。
◆還(hái)有一(yī)條重要原因就(jiù)是，有些創新型企業(yè)通(tōng)過并購退出後，縮短投資時間的同時還(hái)保證了投資效益。
政府是股權投資領域的重要主體，其政策制定的引導作用對推動股權投資的發展起著(zhe)至關重要的作用，不僅充分發揮著(zhe)其宏觀指導與調控的職能(néng)，保障股權投資良好的外部環境，為(wèi)股權投資提供政策、法律上(shàng)的支持，更可以通(tōng)過直接參與資本的進入來完善市(shì)場體系。
中國(guó)經濟進入轉型的重要時期，這一(yī)特殊時期中的政府部門(mén)也在市(shì)場中扮演著(zhe)重要的角色，承擔著(zhe)引導社會(huì)資本進入股權投資市(shì)場及彌補“市(shì)場失靈”的重要責任，同時，加大對國(guó)家級戰略新興産業(yè)的資金投入與政策支持，也成為(wèi)扶植創業(yè)企業(yè)的有效手段。