證監會(huì)重磅監管信号！
證監會(huì)黨委近日召開(kāi)理論學習中心組（擴大）學習會(huì)，黨委書記、主席易會(huì)滿主持會(huì)議并作講話，中央黨校（國(guó)家行政學院）鍾開(kāi)斌教授作輔導報(bào)告。會(huì)議動員(yuán)全系統堅持以習近平新時代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為(wèi)指導，強化創新理論武裝，以完善資本市(shì)場基礎制度、提高(gāo)治理能(néng)力和治理水(shuǐ)平為(wèi)主線，紮實推進資本市(shì)場高(gāo)質量發展，更好服務構建新發展格局。
具體來看(kàn)，有這些關鍵表述：
1、 要進一(yī)步強化資本市(shì)場的功能(néng)定位，發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用。
2、 在有效管控風險的前提下(xià)，健全推動提高(gāo)上(shàng)市(shì)公司質量的長(cháng)效機(jī)制，完善促進證券基金期貨經營機(jī)構做優做強的制度安排。
3、 積極創造有利于更多(duō)中長(cháng)期資金入市(shì)的政策環境，進一(yī)步激發市(shì)場主體創新活力。
4、 進一(yī)步落實“四個(gè)敬畏、一(yī)個(gè)合力”的監管理念，加快推進科技(jì)監管，著(zhe)力提升幹部隊伍監管能(néng)力，提高(gāo)監管效能(néng)。
5、 統籌推動多(duō)層次資本市(shì)場協調發展。準确把握各闆塊定位，堅持突出特色、錯(cuò)位發展，不斷提升制度的包容性和适應性。科學保持IPO常态化。
6、 紮實辦好創業(yè)闆。充分認識創業(yè)闆存量改革的複雜(zá)性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看(kàn)待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市(shì)場化法治化的手段促進創業(yè)闆平穩健康發展。
7、 以注冊制改革帶動資本市(shì)場基礎制度完善。始終堅持穩中求進，穩步推進各環節關鍵制度創新，加快構建有利于注冊制實施的監管體系，逐步構建起各類市(shì)場主體歸位盡責、誠信自(zì)律的良性循環生(shēng)态鏈。
8、 全面、辯證把握“建制度、不幹預、零容忍”之間的有機(jī)聯系。處理好政府和市(shì)場的關系，進一(yī)步把制度完善起來、把規矩立起來，讓市(shì)場對監管行為(wèi)有明确預期。堅持依法依規監管，對惡性違法違規行為(wèi)保持“零容忍”。
9、 守牢風險底線，切實維護市(shì)場穩健運行。更加突出“穩”的重要性，增強統籌大局的能(néng)力，加強宏觀形勢研判，努力走在市(shì)場曲線前面。
10、 堅持突出重點、标本兼治，健全防範化解股票質押、債券違約等重點領域風險的制度機(jī)制。完善私募監管和風險處置機(jī)制，加強私募行業(yè)綜合治理。
資本市(shì)場功能(néng)定位明确
會(huì)議明确了資本市(shì)場的功能(néng)定位，即“發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國(guó)内大循環為(wèi)主體、國(guó)内國(guó)際雙循環相(xiàng)互促進的新發展格局。”
會(huì)議認為(wèi)，服務實體經濟、推動經濟高(gāo)質量發展是完善資本市(shì)場治理體系、提升資本市(shì)場治理能(néng)力的出發點和落腳點。要進一(yī)步強化資本市(shì)場的功能(néng)定位，發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國(guó)内大循環為(wèi)主體、國(guó)内國(guó)際雙循環相(xiàng)互促進的新發展格局。
具體來看(kàn)，一(yī)是大力弘揚偉大抗疫精神，加快構建支持疫情防控和經濟社會(huì)發展的長(cháng)效機(jī)制，更加聚焦政策精準度、可量化性和直達力，為(wèi)實體經濟提供更便利的金融支持。
二是把支持科技(jì)創新放(fàng)在更加突出的位置，加快科創闆關鍵制度創新、強化創業(yè)闆服務成長(cháng)型創新創業(yè)企業(yè)能(néng)力、發揮新三闆服務中小(xiǎo)企業(yè)的平台作用，引導私募股權和創投基金投早、投小(xiǎo)、投科技(jì)。
三是穩步推進資本市(shì)場制度型開(kāi)放(fàng)，穩步推進交易所債券市(shì)場和期貨市(shì)場對外開(kāi)放(fàng)，以金融開(kāi)放(fàng)助力國(guó)内國(guó)際雙循環格局穩定和提升。
資本市(shì)場對于優化資源配置，推動科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環具有樞紐作用。去年(nián)以來，資本市(shì)場試點注冊制，增設科創闆，目的就(jiù)是要服務各類處在不同階段的創新創業(yè)企業(yè)。
市(shì)場正在發生(shēng)結構性變化
會(huì)議指出，去年(nián)底以來，證監會(huì)黨委認真貫徹黨的十九屆四中全會(huì)部署，大力推進資本市(shì)場基礎制度建設，持續提升資本市(shì)場治理效能(néng)。以信息披露為(wèi)核心的注冊制框架初步建立，交易、再融資、日常監管、退市(shì)、投資者保護等關鍵環節制度改革有序推進，上(shàng)市(shì)公司整體質量逐步提升，投資者結構進一(yī)步改善，重點領域風險總體呈收斂态勢，與相(xiàng)關各方的互信互動不斷增強，市(shì)場生(shēng)态日益健全，資本市(shì)場呈現出積極的結構性變化。要補短闆、強弱項、打基礎，紮實推進資本市(shì)場高(gāo)質量發展。
一(yī)是以制定實施資本市(shì)場基礎制度建設指導性文件(jiàn)為(wèi)契機(jī)，加快建立更加成熟定型的基礎制度，不斷提升資本市(shì)場基礎制度的穩定性、協調性、平衡性。
二是在有效管控風險的前提下(xià)，健全推動提高(gāo)上(shàng)市(shì)公司質量的長(cháng)效機(jī)制，完善促進證券基金期貨經營機(jī)構做優做強的制度安排，積極創造有利于更多(duō)中長(cháng)期資金入市(shì)的政策環境，進一(yī)步激發市(shì)場主體創新活力。
三是進一(yī)步落實“四個(gè)敬畏、一(yī)個(gè)合力”的監管理念，加快推進科技(jì)監管，著(zhe)力提升幹部隊伍監管能(néng)力，提高(gāo)監管效能(néng)。
當前，資本市(shì)場各項改革開(kāi)放(fàng)政策正在逐步落地，注冊制改革和交易、常态化退市(shì)、投資者保護等各項制度建設正在有序推進，資本市(shì)場也從(cóng)增量改革深化到(dào)存量改革，整個(gè)市(shì)場正在發生(shēng)深刻的結構性變化。目前正在逐步把上(shàng)市(shì)公司的優勝劣汰交給市(shì)場，穩步增加長(cháng)期業(yè)績導向的機(jī)構投資者，回歸價值投資的重要理念，推動信息充分披露，全面淨化市(shì)場生(shēng)态，建設誠信守法資本市(shì)場。
五方面推進資本市(shì)場深化改革
會(huì)議強調，提升治理體系和治理能(néng)力是具體的，要密切關注資本市(shì)場運行中出現的新情況新問題，準确識變、科學應變，通(tōng)過深化改革破難題解新題，推動資本市(shì)場治理能(néng)力和水(shuǐ)平實現新的躍升。
一(yī)是統籌推動多(duō)層次資本市(shì)場協調發展。準确把握各闆塊定位，堅持突出特色、錯(cuò)位發展，不斷提升制度的包容性和适應性。科學保持IPO常态化。
二是紮實辦好創業(yè)闆。充分認識創業(yè)闆存量改革的複雜(zá)性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看(kàn)待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市(shì)場化法治化的手段促進創業(yè)闆平穩健康發展。
三是以注冊制改革帶動資本市(shì)場基礎制度完善。始終堅持穩中求進，穩步推進各環節關鍵制度創新，加快構建有利于注冊制實施的監管體系，逐步構建起各類市(shì)場主體歸位盡責、誠信自(zì)律的良性循環生(shēng)态鏈。
四是全面、辯證把握“建制度、不幹預、零容忍”之間的有機(jī)聯系。處理好政府和市(shì)場的關系，進一(yī)步把制度完善起來、把規矩立起來，讓市(shì)場對監管行為(wèi)有明确預期。堅持依法依規監管，對惡性違法違規行為(wèi)保持“零容忍”。
五是守牢風險底線，切實維護市(shì)場穩健運行。更加突出“穩”的重要性，增強統籌大局的能(néng)力，加強宏觀形勢研判，努力走在市(shì)場曲線前面。堅持突出重點、标本兼治，健全防範化解股票質押、債券違約等重點領域風險的制度機(jī)制。完善私募監管和風險處置機(jī)制，加強私募行業(yè)綜合治理。
其中，“建制度、不幹預、零容忍”的要求在多(duō)個(gè)公開(kāi)場合被提及，這是統一(yī)的、有機(jī)聯系的整體。“建制度”是規範市(shì)場秩序，優化治理效能(néng)的重要基礎；“不幹預”是保持市(shì)場功能(néng)正常發揮、穩定市(shì)場預期和增強市(shì)場活力的重要路(lù)徑；“零容忍”是強化監管震懾，淨化市(shì)場生(shēng)态的重要保障。這三者互為(wèi)基礎、互為(wèi)前提、有機(jī)統一(yī)。“不幹預”不等于放(fàng)任自(zì)流，要堅持敬畏法治，依法依規辦事(shì)，重視預期管理，這與日常監管并不矛盾。隻有保持“零容忍”，才能(néng)營造良好的發展環境，為(wèi)減少管制、增強活力創造有利條件(jiàn)。必須突出“建制度”的主線，隻有資本市(shì)場基礎制度更加成熟定型，才能(néng)更好區分日常監管和市(shì)場幹預，也才能(néng)真正實現“零容忍”。這是實現資本市(shì)場高(gāo)質量發展的内在邏輯和必然要求。證監會(huì)黨委近日召開(kāi)理論學習中心組（擴大）學習會(huì)，黨委書記、主席易會(huì)滿主持會(huì)議并作講話，中央黨校（國(guó)家行政學院）鍾開(kāi)斌教授作輔導報(bào)告。會(huì)議動員(yuán)全系統堅持以習近平新時代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為(wèi)指導，強化創新理論武裝，以完善資本市(shì)場基礎制度、提高(gāo)治理能(néng)力和治理水(shuǐ)平為(wèi)主線，紮實推進資本市(shì)場高(gāo)質量發展，更好服務構建新發展格局。
具體來看(kàn)，有這些關鍵表述：
1、 要進一(yī)步強化資本市(shì)場的功能(néng)定位，發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用。
2、 在有效管控風險的前提下(xià)，健全推動提高(gāo)上(shàng)市(shì)公司質量的長(cháng)效機(jī)制，完善促進證券基金期貨經營機(jī)構做優做強的制度安排。
3、 積極創造有利于更多(duō)中長(cháng)期資金入市(shì)的政策環境，進一(yī)步激發市(shì)場主體創新活力。
4、 進一(yī)步落實“四個(gè)敬畏、一(yī)個(gè)合力”的監管理念，加快推進科技(jì)監管，著(zhe)力提升幹部隊伍監管能(néng)力，提高(gāo)監管效能(néng)。
5、 統籌推動多(duō)層次資本市(shì)場協調發展。準确把握各闆塊定位，堅持突出特色、錯(cuò)位發展，不斷提升制度的包容性和适應性。科學保持IPO常态化。
6、 紮實辦好創業(yè)闆。充分認識創業(yè)闆存量改革的複雜(zá)性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看(kàn)待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市(shì)場化法治化的手段促進創業(yè)闆平穩健康發展。
7、 以注冊制改革帶動資本市(shì)場基礎制度完善。始終堅持穩中求進，穩步推進各環節關鍵制度創新，加快構建有利于注冊制實施的監管體系，逐步構建起各類市(shì)場主體歸位盡責、誠信自(zì)律的良性循環生(shēng)态鏈。
8、 全面、辯證把握“建制度、不幹預、零容忍”之間的有機(jī)聯系。處理好政府和市(shì)場的關系，進一(yī)步把制度完善起來、把規矩立起來，讓市(shì)場對監管行為(wèi)有明确預期。堅持依法依規監管，對惡性違法違規行為(wèi)保持“零容忍”。
9、 守牢風險底線，切實維護市(shì)場穩健運行。更加突出“穩”的重要性，增強統籌大局的能(néng)力，加強宏觀形勢研判，努力走在市(shì)場曲線前面。
10、 堅持突出重點、标本兼治，健全防範化解股票質押、債券違約等重點領域風險的制度機(jī)制。完善私募監管和風險處置機(jī)制，加強私募行業(yè)綜合治理。
資本市(shì)場功能(néng)定位明确
會(huì)議明确了資本市(shì)場的功能(néng)定位，即“發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國(guó)内大循環為(wèi)主體、國(guó)内國(guó)際雙循環相(xiàng)互促進的新發展格局。”
會(huì)議認為(wèi)，服務實體經濟、推動經濟高(gāo)質量發展是完善資本市(shì)場治理體系、提升資本市(shì)場治理能(néng)力的出發點和落腳點。要進一(yī)步強化資本市(shì)場的功能(néng)定位，發揮好資本市(shì)場在促進科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環方面的獨特作用，以更大力度助力形成以國(guó)内大循環為(wèi)主體、國(guó)内國(guó)際雙循環相(xiàng)互促進的新發展格局。
具體來看(kàn)，一(yī)是大力弘揚偉大抗疫精神，加快構建支持疫情防控和經濟社會(huì)發展的長(cháng)效機(jī)制，更加聚焦政策精準度、可量化性和直達力，為(wèi)實體經濟提供更便利的金融支持。
二是把支持科技(jì)創新放(fàng)在更加突出的位置，加快科創闆關鍵制度創新、強化創業(yè)闆服務成長(cháng)型創新創業(yè)企業(yè)能(néng)力、發揮新三闆服務中小(xiǎo)企業(yè)的平台作用，引導私募股權和創投基金投早、投小(xiǎo)、投科技(jì)。
三是穩步推進資本市(shì)場制度型開(kāi)放(fàng)，穩步推進交易所債券市(shì)場和期貨市(shì)場對外開(kāi)放(fàng)，以金融開(kāi)放(fàng)助力國(guó)内國(guó)際雙循環格局穩定和提升。
資本市(shì)場對于優化資源配置，推動科技(jì)、資本和實體經濟高(gāo)水(shuǐ)平循環具有樞紐作用。去年(nián)以來，資本市(shì)場試點注冊制，增設科創闆，目的就(jiù)是要服務各類處在不同階段的創新創業(yè)企業(yè)。
市(shì)場正在發生(shēng)結構性變化
會(huì)議指出，去年(nián)底以來，證監會(huì)黨委認真貫徹黨的十九屆四中全會(huì)部署，大力推進資本市(shì)場基礎制度建設，持續提升資本市(shì)場治理效能(néng)。以信息披露為(wèi)核心的注冊制框架初步建立，交易、再融資、日常監管、退市(shì)、投資者保護等關鍵環節制度改革有序推進，上(shàng)市(shì)公司整體質量逐步提升，投資者結構進一(yī)步改善，重點領域風險總體呈收斂态勢，與相(xiàng)關各方的互信互動不斷增強，市(shì)場生(shēng)态日益健全，資本市(shì)場呈現出積極的結構性變化。要補短闆、強弱項、打基礎，紮實推進資本市(shì)場高(gāo)質量發展。
一(yī)是以制定實施資本市(shì)場基礎制度建設指導性文件(jiàn)為(wèi)契機(jī)，加快建立更加成熟定型的基礎制度，不斷提升資本市(shì)場基礎制度的穩定性、協調性、平衡性。
二是在有效管控風險的前提下(xià)，健全推動提高(gāo)上(shàng)市(shì)公司質量的長(cháng)效機(jī)制，完善促進證券基金期貨經營機(jī)構做優做強的制度安排，積極創造有利于更多(duō)中長(cháng)期資金入市(shì)的政策環境，進一(yī)步激發市(shì)場主體創新活力。
三是進一(yī)步落實“四個(gè)敬畏、一(yī)個(gè)合力”的監管理念，加快推進科技(jì)監管，著(zhe)力提升幹部隊伍監管能(néng)力，提高(gāo)監管效能(néng)。
當前，資本市(shì)場各項改革開(kāi)放(fàng)政策正在逐步落地，注冊制改革和交易、常态化退市(shì)、投資者保護等各項制度建設正在有序推進，資本市(shì)場也從(cóng)增量改革深化到(dào)存量改革，整個(gè)市(shì)場正在發生(shēng)深刻的結構性變化。目前正在逐步把上(shàng)市(shì)公司的優勝劣汰交給市(shì)場，穩步增加長(cháng)期業(yè)績導向的機(jī)構投資者，回歸價值投資的重要理念，推動信息充分披露，全面淨化市(shì)場生(shēng)态，建設誠信守法資本市(shì)場。
五方面推進資本市(shì)場深化改革
會(huì)議強調，提升治理體系和治理能(néng)力是具體的，要密切關注資本市(shì)場運行中出現的新情況新問題，準确識變、科學應變，通(tōng)過深化改革破難題解新題，推動資本市(shì)場治理能(néng)力和水(shuǐ)平實現新的躍升。
一(yī)是統籌推動多(duō)層次資本市(shì)場協調發展。準确把握各闆塊定位，堅持突出特色、錯(cuò)位發展，不斷提升制度的包容性和适應性。科學保持IPO常态化。
二是紮實辦好創業(yè)闆。充分認識創業(yè)闆存量改革的複雜(zá)性、艱巨性，客觀、理性、專業(yè)看(kàn)待改革中的新情況，加強研究評估，保持定力，堅持用市(shì)場化法治化的手段促進創業(yè)闆平穩健康發展。
三是以注冊制改革帶動資本市(shì)場基礎制度完善。始終堅持穩中求進，穩步推進各環節關鍵制度創新，加快構建有利于注冊制實施的監管體系，逐步構建起各類市(shì)場主體歸位盡責、誠信自(zì)律的良性循環生(shēng)态鏈。
四是全面、辯證把握“建制度、不幹預、零容忍”之間的有機(jī)聯系。處理好政府和市(shì)場的關系，進一(yī)步把制度完善起來、把規矩立起來，讓市(shì)場對監管行為(wèi)有明确預期。堅持依法依規監管，對惡性違法違規行為(wèi)保持“零容忍”。
五是守牢風險底線，切實維護市(shì)場穩健運行。更加突出“穩”的重要性，增強統籌大局的能(néng)力，加強宏觀形勢研判，努力走在市(shì)場曲線前面。堅持突出重點、标本兼治，健全防範化解股票質押、債券違約等重點領域風險的制度機(jī)制。完善私募監管和風險處置機(jī)制，加強私募行業(yè)綜合治理。
其中，“建制度、不幹預、零容忍”的要求在多(duō)個(gè)公開(kāi)場合被提及，這是統一(yī)的、有機(jī)聯系的整體。“建制度”是規範市(shì)場秩序，優化治理效能(néng)的重要基礎；“不幹預”是保持市(shì)場功能(néng)正常發揮、穩定市(shì)場預期和增強市(shì)場活力的重要路(lù)徑；“零容忍”是強化監管震懾，淨化市(shì)場生(shēng)态的重要保障。這三者互為(wèi)基礎、互為(wèi)前提、有機(jī)統一(yī)。“不幹預”不等于放(fàng)任自(zì)流，要堅持敬畏法治，依法依規辦事(shì)，重視預期管理，這與日常監管并不矛盾。隻有保持“零容忍”，才能(néng)營造良好的發展環境，為(wèi)減少管制、增強活力創造有利條件(jiàn)。必須突出“建制度”的主線，隻有資本市(shì)場基礎制度更加成熟定型，才能(néng)更好區分日常監管和市(shì)場幹預，也才能(néng)真正實現“零容忍”。這是實現資本市(shì)場高(gāo)質量發展的内在邏輯和必然要求。
來源：中國(guó)基金報(bào)