時隔10年(nián)再次發布！資本市(shì)場新“國(guó)九條”要點梳理

諾安私募 2024-04-15 09:51

國(guó)務院近日出台《關于加強監管防範風險推動資本市(shì)場高(gāo)質量發展的若幹意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》共9個(gè)部分，簡稱資本市(shì)場新“國(guó)九條”。

本次出台的資本市(shì)場新“國(guó)九條”，是繼2004年(nián)、2014年(nián)兩個(gè)“國(guó)九條”之後，又(yòu)時隔10年(nián)，國(guó)務院再次專門(mén)出台的資本市(shì)場指導性文件(jiàn)。要點梳理如下(xià)↓

階段目标

未來5年(nián)，基本形成資本市(shì)場高(gāo)質量發展的總體框架。
到(dào)2035年(nián)，基本建成具有高(gāo)度适應性、競争力、普惠性的資本市(shì)場，投資者合法權益得到(dào)更加有效的保護。
到(dào)本世紀中葉，資本市(shì)場治理體系和治理能(néng)力現代化水(shuǐ)平進一(yī)步提高(gāo)，建成與金融強國(guó)相(xiàng)匹配的高(gāo)質量資本市(shì)場。

嚴把發行上(shàng)市(shì)準入關

進一(yī)步完善發行上(shàng)市(shì)制度。提高(gāo)主闆、創業(yè)闆上(shàng)市(shì)标準，完善科創闆科創屬性評價标準。提高(gāo)發行上(shàng)市(shì)輔導質效，擴大對在審企業(yè)及相(xiàng)關中介機(jī)構現場檢查覆蓋面。
強化發行上(shàng)市(shì)全鏈條責任。進一(yī)步壓實交易所審核主體責任，完善股票上(shàng)市(shì)委員(yuán)會(huì)組建方式和運行機(jī)制，加強對委員(yuán)履職的全過程監督。
加大發行承銷監管力度。強化新股發行詢價定價配售各環節監管，整治高(gāo)價超募、抱團壓價等市(shì)場亂象。依法規範和引導資本健康發展，加強穿透式監管和監管協同，嚴厲打擊違規代持、以異常價格突擊入股、利益輸送等行為(wèi)。

嚴格上(shàng)市(shì)公司持續監管

加強信息披露和公司治理監管。構建資本市(shì)場防假打假綜合懲防體系，嚴肅整治财務造假、資金占用等重點領域違法違規行為(wèi)。督促上(shàng)市(shì)公司完善内控體系。切實發揮獨立董事(shì)監督作用，強化履職保障約束。
全面完善減持規則體系。出台上(shàng)市(shì)公司減持管理辦法，對不同類型股東分類施策。嚴格規範大股東尤其是控股股東、實際控制人減持，按照(zhào)實質重于形式的原則堅決防範各類繞道減持。責令違規主體購回違規減持股份并上(shàng)繳價差。嚴厲打擊各類違規減持。
強化上(shàng)市(shì)公司現金分紅(hóng)監管。對多(duō)年(nián)未分紅(hóng)或分紅(hóng)比例偏低(dī)的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅(hóng)優質公司的激勵力度，多(duō)措并舉推動提高(gāo)股息率。
推動上(shàng)市(shì)公司提升投資價值。制定上(shàng)市(shì)公司市(shì)值管理指引。鼓勵上(shàng)市(shì)公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高(gāo)發展質量。依法從(cóng)嚴打擊以市(shì)值管理為(wèi)名的操縱市(shì)場、内幕交易等違法違規行為(wèi)。

加大退市(shì)監管力度

深化退市(shì)制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常态化退市(shì)格局。進一(yī)步嚴格強制退市(shì)标準。
建立健全不同闆塊差異化的退市(shì)标準體系。
完善吸收合并等政策規定，鼓勵引導頭部公司立足主業(yè)加大對産業(yè)鏈上(shàng)市(shì)公司的整合力度。
進一(yī)步削減“殼”資源價值。加強并購重組監管，強化主業(yè)相(xiàng)關性，嚴把注入資産質量關，加大對“借殼上(shàng)市(shì)”的監管力度，精準打擊各類違規“保殼”行為(wèi)。
進一(yī)步強化退市(shì)監管。嚴格退市(shì)執行，嚴厲打擊财務造假、操縱市(shì)場等惡意規避退市(shì)的違法行為(wèi)。
健全退市(shì)過程中的投資者賠償救濟機(jī)制，對重大違法退市(shì)負有責任的控股股東、實際控制人、董事(shì)、高(gāo)管等要依法賠償投資者損失。

加強證券基金機(jī)構監管，推動行業(yè)回歸本源、做優做強

推動證券基金機(jī)構高(gāo)質量發展。引導行業(yè)機(jī)構樹立正确經營理念，處理好功能(néng)性和盈利性關系。加強行業(yè)機(jī)構股東、業(yè)務準入管理，完善高(gāo)管人員(yuán)任職條件(jiàn)與備案管理制度。
積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。持續開(kāi)展行業(yè)文化綜合治理，建立健全從(cóng)業(yè)人員(yuán)分類名單制度和執業(yè)聲譽管理機(jī)制，堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風氣。

加強交易監管，增強資本市(shì)場内在穩定性

促進市(shì)場平穩運行。強化股市(shì)風險綜合研判。加強戰略性力量儲備和穩定機(jī)制建設。集中整治私募基金領域突出風險隐患。做好跨市(shì)場跨行業(yè)跨境風險監測應對。
加強交易監管。完善對異常交易、操縱市(shì)場的監管标準。強化底線思維，完善極端情形的應對措施。嚴肅查處操縱市(shì)場惡意做空等違法違規行為(wèi)，強化震懾警示。
健全預期管理機(jī)制。将重大經濟或非經濟政策對資本市(shì)場的影響評估内容納入宏觀政策取向一(yī)緻性評估框架，建立重大政策信息發布協調機(jī)制。

大力推動中長(cháng)期資金入市(shì)，持續壯大長(cháng)期投資力量

建立培育長(cháng)期投資的市(shì)場生(shēng)态，完善适配長(cháng)期投資的基礎制度，構建支持“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的政策體系。
穩步降低(dī)公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，研究規範基金經理薪酬制度。修訂基金管理人分類評價制度，督促樹牢理性投資、價值投資、長(cháng)期投資理念。
支持私募證券投資基金和私募資管業(yè)務穩健發展，提升投資行為(wèi)穩定性。

進一(yī)步全面深化改革開(kāi)放(fàng)，更好服務高(gāo)質量發展

著(zhe)力做好科技(jì)金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。
完善多(duō)層次資本市(shì)場體系。堅持主闆、科創闆、創業(yè)闆和北交所錯(cuò)位發展，深化新三闆改革，促進區域性股權市(shì)場規範發展。
堅持統籌資本市(shì)場高(gāo)水(shuǐ)平制度型開(kāi)放(fàng)和安全。拓展優化資本市(shì)場跨境互聯互通(tōng)機(jī)制。

推動形成促進資本市(shì)場高(gāo)質量發展的合力

推動加強資本市(shì)場法治建設，大幅提升違法違規成本。
推動出台背信損害上(shàng)市(shì)公司利益罪的司法解釋、内幕交易和操縱市(shì)場等民(mín)事(shì)賠償的司法解釋，以及打擊挪用私募基金資金、背信運用受托财産等犯罪行為(wèi)的司法文件(jiàn)。
加大對證券期貨違法犯罪的聯合打擊力度。健全線索發現、舉報(bào)獎勵等機(jī)制。完善證券執法司法體制機(jī)制，提高(gāo)行政刑事(shì)銜接效率。
打造政治過硬、能(néng)力過硬、作風過硬的監管鐵軍。把政治建設放(fàng)在更加突出位置，深入推進全面從(cóng)嚴治黨，鍛造忠誠幹淨擔當的高(gāo)素質專業(yè)化的資本市(shì)場幹部人才隊伍。
堅決破除“例外論”、“精英論”、“特殊論”等錯(cuò)誤思想。從(cóng)嚴從(cóng)緊完善離職人員(yuán)管理，整治“影子股東”、不當入股、政商“旋轉門(mén)”、“逃逸式辭職”等問題。
鏟除腐敗問題産生(shēng)的土(tǔ)壤和條件(jiàn)，堅決懲治腐敗與風險交織、資本與權力勾連等腐敗問題，營造風清氣正的政治生(shēng)态。
來源：新聞聯播

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