投資的本質是認知的變現

投資即決策

投資即決策，而決策差異背後的根本是認知水(shuǐ)平（“認知是大腦(nǎo)的決策算(suàn)法”）：投資就(jiù)是對未來的不确定性下(xià)注，投資的過程就(jiù)是不斷地在勝率和賠率之間做平衡。

一(yī)人一(yī)世界，每個(gè)人看(kàn)到(dào)的世界都是不一(yī)樣的，每個(gè)人對同一(yī)投資機(jī)會(huì)的認知也分不同的維度，不同維度的認知意味著(zhe)各自(zì)完全不同的勝率選擇。沒有高(gāo)确定性為(wèi)前提的高(gāo)賠率，是賭博。但市(shì)場普遍認知到(dào)的高(gāo)确定性，在通(tōng)常情況下(xià)又(yòu)不可能(néng)給你高(gāo)賠率。所以問題的本質其實是你是否有超越市(shì)場大多(duō)數人的認知，适時的判斷出市(shì)場的錯(cuò)誤定價，以高(gāo)勝率去做高(gāo)賠率的決策。

馬雲所說的，任何一(yī)次機(jī)會(huì)的到(dào)來，都必将經曆四個(gè)階段：“看(kàn)不見(jiàn)”、“看(kàn)不起”、“看(kàn)不懂(dǒng)”、“來不及”，也是同樣的邏輯。

認知是多(duō)維度的

成功的投資需要完整的體系支撐，多(duō)維度的認知可以從(cóng)不同的層面優化你投資體系的勝率和賠率指标。比如對行業(yè)和企業(yè)經營的認知：行業(yè)空間、競争格局、價值鏈分布、核心競争力、增長(cháng)驅動因素等；交易系統的認知：倉位管理、風險管理等；投資思維的認知：安全邊際、複利等。

當然，不同人在整個(gè)體系的不同環節的認知能(néng)力是有差異的，需要選擇性的修煉邊際收益最高(gāo)的部分，也可以通(tōng)過團隊合作讓自(zì)己的某一(yī)部分優質認知最大程度上(shàng)發揮價值。

投資很難賺到(dào)你不信的那份錢(qián)

知道和相(xiàng)信之間有很大的距離，而真正的認知是相(xiàng)信，甚至信仰，我們先看(kàn)幾個(gè)數字：

a、王者榮耀刷遍朋友(yǒu)圈，我相(xiàng)信大部分人都知道，但截止到(dào)今天，騰訊股價今年(nián)的漲幅是72.3%，漲幅超越絕大多(duō)數資産的收益率，而絕大多(duō)數人也隻是感慨下(xià)大騰訊好牛逼啊而已；

b、相(xiàng)信大多(duō)數人通(tōng)過各種渠道學習了很多(duō)關于google、亞馬遜、Facebook、蘋果、騰訊、阿裡(lǐ)巴巴等這些明星公司的核心競争力、企業(yè)文化、商業(yè)模式、創始人風格等各方面的知識，都知道他們很牛，但如果把六支股票做一(yī)個(gè)組合去複盤，過去三年(nián)的年(nián)化的平均回報(bào)也高(gāo)達百分之好幾十；這些現象背後移動互聯網對人們生(shēng)活方式、商業(yè)模式的深刻改變，新生(shēng)一(yī)代的消費(fèi)習慣的升級等原因，我們大多(duō)數人都知道，但能(néng)否真正的從(cóng)知道到(dào)相(xiàng)信，進一(yī)步轉化為(wèi)可以投資的認知，則少之又(yòu)少。

如何提高(gāo)從(cóng)認知到(dào)投資的轉化率

對于我們大多(duō)數非專業(yè)投資人來講，對于自(zì)己所從(cóng)事(shì)多(duō)年(nián)的行業(yè)認知水(shuǐ)平肯定是超越市(shì)場上(shàng)大多(duō)數的人，因此對多(duō)年(nián)在某種特定行業(yè)中的積累、獨特認知和趨勢判斷放(fàng)在投資的視角思考，完全可以把這種深度認知輕松變現。

比如，“2010年(nián)google退出中國(guó)，很容易判斷最大的收益方是百度，事(shì)實上(shàng)百度那一(yī)年(nián)股價确實翻倍了。比如愛玩遊戲的人可以關注暴雪，了解手機(jī)行業(yè)的人可以關注高(gāo)通(tōng)，從(cóng)事(shì)k12的人可以關注學而思、新東方。”

我一(yī)直說，在過去的6-7年(nián)時間裡(lǐ)面，除了一(yī)線城(chéng)市(shì)的房價（是否參與的背後也是認知的差異），我們還(hái)錯(cuò)過了兩撥超過10倍的投資機(jī)會(huì)。

一(yī)次是智能(néng)手機(jī)從(cóng)10%不到(dào)的滲透率提高(gāo)到(dào)65%的浪潮（2010-2013年(nián)中），相(xiàng)關産業(yè)鏈的公司都是動辄幾倍的漲幅，其中生(shēng)産觸摸屏的歐菲光(guāng)短短一(yī)年(nián)上(shàng)漲近10倍；另外一(yī)波是智能(néng)手機(jī)滲透率超過65%之後帶來的移動互聯網浪潮，在一(yī)二級市(shì)場都雨後春筍般的出現了大量高(gāo)效率的投資機(jī)會(huì)，其中變現最快、同時也跟大多(duō)數人的生(shēng)活緊密相(xiàng)關的手遊行業(yè)規模短短4年(nián)時間就(jiù)增長(cháng)了10倍（2012年(nián)-2016年(nián)從(cóng)60億左右增長(cháng)到(dào)了600多(duō)億），其中誕生(shēng)的牛股就(jiù)不言而喻， 一(yī)直到(dào)今天的王者榮耀。

相(xiàng)信，這兩撥大的浪潮和機(jī)會(huì)絕大多(duō)數的80後、90後都是親身經曆、感同身受，因此如果你把這種身邊的熟知現象，工(gōng)作中對行業(yè)的積累通(tōng)過深度思考轉為(wèi)真正的認知，再通(tōng)過投資工(gōng)具實現變現，那就(jiù)是屬于你的投資機(jī)會(huì)。

當然，創業(yè)也屬于認知變現的範疇（李善友(yǒu)曾說，創始人的認知邊界是企業(yè)真正的邊界），隻是其要求更高(gāo)，除了需要具備超越市(shì)場的認知外，還(hái)需要戰略、組織等一(yī)系列綜合能(néng)力。而投資，特别是二級市(shì)場的投資，其交易成本基本可以忽略不計，是大多(duō)數人認知變現最佳的路(lù)徑。（一(yī)級市(shì)場投資門(mén)檻更高(gāo)，交易成本也更為(wèi)複雜(zá)）

投資成長(cháng)中有兩個(gè)臨界點，在第一(yī)個(gè)臨界點之前是艱辛的學習，用勤奮都不足以描述，簡直是廢寝忘食的惡補。完成這個(gè)階段的時間因人而異，但1萬小(xiǎo)時定律是最起碼的。過了這個(gè)基礎臨界點後，反思和質疑開(kāi)始産生(shēng)價值（之前别瞎反思），實踐和總結推動著(zhe)越過第二個(gè)臨界點，但悟性和天資可能(néng)讓一(yī)些人永遠(yuǎn)翻不過去。兩次質變之後，将開(kāi)始享受學習積累和資産積累的雙重複利。

一(yī)部經典諜戰劇裡(lǐ)有個(gè)特工(gōng)說過一(yī)句話：“在我們這個(gè)行當裡(lǐ)，懷疑，是最好的品質”。那麽，在投資這個(gè)行當裡(lǐ)，最好的品質又(yòu)是什麽呢(ne)？如果一(yī)定要選擇一(yī)個(gè)的話，我想是理性。

理性讓世界有序，感性讓世界多(duō)彩。理性讓我們區别于動物(wù)，感性讓人區别于機(jī)器(qì)。理性催生(shēng)了科學，感性孕育了藝術(shù)。理性可以培養和訓練，感性多(duō)是自(zì)然的萌發。失去理性很難美好的生(shēng)活，失去感性很難擁有真正的生(shēng)命。

投資的竅門(mén)就(jiù)是巧方法+笨功夫

巧方法是指方法論體系，讓你事(shì)半功倍，做到(dào)高(gāo)效聰明的整合信息碎片形成完整認識；笨功夫，就(jiù)是踏踏實實花時間花精力一(yī)點點去閱讀(dú)、 搜集和積累。市(shì)場裡(lǐ)80%的人被笨功夫這層就(jiù)淘汰了，基本失去超額收益的入圍資格。剩下(xià)的又(yòu)有一(yī)半兒被巧方法擋住了，原地打轉收益與付出無法匹配。所以相(xiàng)當赢家，既要甘于“笨”又(yòu)要善于“巧”。

總有朋友(yǒu)對我說：看(kàn)你每天晃來晃去的，投資就(jiù)那麽輕松啥都不用幹？我說當然不是，隻不過我們工(gōng)作的形态不同。一(yī)般工(gōng)作的繁忙很容易識别，但投資工(gōng)作其實就(jiù)是三件(jiàn)事(shì)：學習、思考、做決定。除了學習研究是較容易看(kàn)到(dào)的，更重要的“思考”和“做決定”完全可以一(yī)點兒外在表現都沒有，但其實它們才是最重要的可積累無形資産。

職業(yè)投資人的社交很單純，不需要維系多(duō)餘的社會(huì)關系。在主動篩選後能(néng)沉澱下(xià)來的是三種人：第一(yī)種是有料。某一(yī)方面的學識好，能(néng)彌補自(zì)己的知識短闆開(kāi)拓思維，與之交流有益；第二種是有趣。或風趣豁達或古靈精怪，與之交往總能(néng)給生(shēng)活帶來一(yī)抹亮色；第三種是有品。就(jiù)是能(néng)信任靠得住，價值觀相(xiàng)近可坦率的說心裡(lǐ)話。當然如果能(néng)多(duō)條兼顧，自(zì)然是交友(yǒu)的精品。

投資很難賺到(dào)你不信的那份錢(qián)。往小(xiǎo)了說，對一(yī)個(gè)公司沒有充分的信心，最多(duō)隻能(néng)賺到(dào)财務數據直接相(xiàng)關的那點兒錢(qián)，再遠(yuǎn)點長(cháng)點的錢(qián)是不可能(néng)賺到(dào)的。往大了說，對國(guó)家未來從(cóng)心底悲觀，那麽最多(duō)賺到(dào)幾個(gè)波段的小(xiǎo)聰明的錢(qián)，要賺大錢(qián)也很難了。格局、曆史感這些東西(xī)在99%的時候都很虛，但在1%的重要決策時刻往往就(jiù)是強大信念的真正支撐點。