北交所開(kāi)市(shì)兩周年(nián)：打造創新型中小(xiǎo)企業(yè)"主陣地"，投資者積極入市(shì)

開(kāi)市(shì)兩年(nián)以來，北交所市(shì)場運行穩中向好，各項制度安排有效運轉，融資交易功能(néng)不斷強化，打造服務創新型中小(xiǎo)企業(yè)主陣地的要素不斷集聚，北交所高(gāo)質量發展再上(shàng)新台階。

兩年(nián)來，北交所緻力于服務創新型中小(xiǎo)企業(yè)，已成為(wèi)專精特新“小(xiǎo)巨人”企業(yè)培育的“搖籃”，為(wèi)我國(guó)創新型中小(xiǎo)企業(yè)突破核心産業(yè)“卡脖子”難題，加快推動國(guó)産替代提供了重要支撐。

與此同時，北交所改革頻出，資本市(shì)場發展普惠金融的“中國(guó)方案”逐步成形。受訪專家認為(wèi)，北交所的改革創新，推動著(zhe)市(shì)場向更高(gāo)質量發展邁進，随著(zhe)基礎制度持續完善、産品體系不斷豐富、國(guó)際合作進一(yī)步加強，北交所将會(huì)建設成具有品牌新引力和市(shì)場影響力的交易所。

兩年(nián)來，北交所服務創新型中小(xiǎo)企業(yè)主陣地成效持續顯現。截至2023年(nián)11月(yuè)14日，北交所共有上(shàng)市(shì)公司229家，其中，中小(xiǎo)企業(yè)占比81%，民(mín)營企業(yè)占比88%，戰略新興産業(yè)、先進制造業(yè)等占比超八成；上(shàng)市(shì)企業(yè)中近半數為(wèi)國(guó)家級專精特新“小(xiǎo)巨人”企業(yè)，8家企業(yè)獲得國(guó)家級“單項冠軍”認證。

北交所上(shàng)市(shì)公司堅持創新驅動戰略，借助資本市(shì)場平台，持續加大研發投入。前三季度，研發費(fèi)用共計51.89億元，同比增長(cháng)8.02%，平均研發強度4.31%，約為(wèi)規模以上(shàng)企業(yè)平均水(shuǐ)平的3倍。

“作為(wèi)一(yī)家深耕滾針軸承行業(yè)的創新型實體制造業(yè)企業(yè)，蘇軸股份2021年(nián)在北交所上(shàng)市(shì)以來，連續兩年(nián)平均研發強度達7.81%，為(wèi)基礎研究和新品開(kāi)發夯實了資金保障。”蘇軸股份相(xiàng)關負責人告訴記者，在北交所上(shàng)市(shì)有力地支撐了市(shì)場開(kāi)發和公司發展，自(zì)主可控業(yè)務保持高(gāo)速增長(cháng)，開(kāi)發新産品231個(gè)；特别是“汽車自(zì)動變速箱及全驅系統推力組合軸承的研發”等7個(gè)研發項目順利完成，填補了國(guó)内空白(bái)。

北交所上(shàng)市(shì)公司通(tōng)過市(shì)場融資有效補充資金需求，為(wèi)企業(yè)經營發展和持續創新提供助力。2023年(nián)前三季度，63家新上(shàng)市(shì)公司公開(kāi)發行融資118.27億元，3家公司發布再融資方案，拟募集資金超15億元，主要用于投資擴産、提高(gāo)技(jì)術(shù)，進一(yī)步提升企業(yè)研發能(néng)力及核心競争力。

民(mín)士達相(xiàng)關負責人告訴記者，公司主要從(cóng)事(shì)芳綸紙(zhǐ)及其衍生(shēng)品的研發、生(shēng)産和銷售。在北交所上(shàng)市(shì)的募投項目中既有産業(yè)化項目，也有研發項目，為(wèi)公司擴大現有産品産能(néng)和盡快開(kāi)創第二增長(cháng)曲線都提供了充裕的資金保障，公司業(yè)績持續增長(cháng)，後勁十足。

開(kāi)源證券北交所研究中心總經理諸海濱接受《證券時報(bào)》采訪時指出，北交所定位于服務創新型中小(xiǎo)企業(yè)，不僅進一(yī)步健全了多(duō)層次資本市(shì)場，加快完善中小(xiǎo)企業(yè)金融支持體系，也為(wèi)資本投資“更早、更小(xiǎo)、更新”提供了機(jī)會(huì)，有利于創新驅動發展和經濟轉型升級。

随著(zhe)市(shì)場生(shēng)态逐步優化，北交所對資金的吸引力越來越強，市(shì)場各方主體參與積極性顯著提高(gāo)。數據顯示，各類投資者積極參與市(shì)場交易，超600萬的個(gè)人投資者，800餘隻公募基金以及社保基金、QFII、RQFII等多(duō)類投資者積極入市(shì)。

北交所開(kāi)市(shì)兩年(nián)來，投資者關系管理持續改善。一(yī)方面，北交所公司積極通(tōng)過現金分紅(hóng)、股份回購等方式增強股東回報(bào)，提升投資者獲得感。今年(nián)前三季度，八成以上(shàng)北交所公司實施現金分紅(hóng)，現金分紅(hóng)總額超50億元，分紅(hóng)覆蓋面及分紅(hóng)金額均超過往年(nián)。另一(yī)方面，北交所公司與投資者溝通(tōng)意識也明顯提升。目前，北交所公司接受各類機(jī)構調研近3000家次，召開(kāi)業(yè)績說明會(huì)或投資者交流會(huì)超過300場，與投資者進行“面對面”交流，提升公司的透明度和股東的參與感。

而北交所及其前身新三闆從(cóng)設立之初就(jiù)是一(yī)個(gè)以機(jī)構投資者為(wèi)主的市(shì)場。包括公募基金、銀(yín)行機(jī)構等投資機(jī)構和金融機(jī)構也在積極作為(wèi)，參與北交所市(shì)場建設。

近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協會(huì)發布《公募基金行業(yè)支持北(běi)京證券交易所高(gāo)質量建設倡議書》，引導公募基金行業(yè)積極參與北交所市(shì)場投資，系統規劃北交所市(shì)場投資業(yè)務發展與産品布局，加大資源投入，助力創新型中小(xiǎo)企業(yè)健康發展等。

嘉實基金總經理經雷建議，可加速推動中小(xiǎo)企業(yè)在北交所股票納入核心寬基指數，增強北交所股票的代表性，吸引更多(duō)的資金配置北交所的優質中小(xiǎo)企業(yè)；在風險可控的前提下(xià)逐步拓寬北交所主題基金的投資範圍，在嚴控投資比例的前提下(xià)，适度投資創新層，打通(tōng)源頭活水(shuǐ)，實現全鏈條投資，引導北交所主題基金投資創新層，增強對于創新層中小(xiǎo)企業(yè)的篩選和挖掘。

當前，北交所正處于高(gāo)質量建設的關鍵期。9月(yuè)1日，在北交所宣布設立兩周年(nián)之際，中國(guó)證監會(huì)發布《關于高(gāo)質量建設北(běi)京證券交易所的意見(jiàn)》（下(xià)稱“深改19條”）擘畫(huà)了北交所高(gāo)質量發展藍圖。

申萬宏源研究所北交所首席分析師(shī)劉靖向記者表示，“深改19條”對北交所影響非常深遠(yuǎn)。不僅為(wèi)北交所設定短、中、長(cháng)期的改革發展目标，并設立工(gōng)作小(xiǎo)組提升落實效率；還(hái)從(cóng)北交所發展的方方面面提出改革措施。這些改革，将會(huì)引領北交所走向更加成熟開(kāi)放(fàng)、有影響力的市(shì)場。

具體來看(kàn)，“深改19條”從(cóng)投資端、融資端、發行端、交易端、生(shēng)态端五方面全面、系統地做出部署，目前皆有相(xiàng)應措施落地。如，發行端，優化“挂牌滿12個(gè)月(yuè)”執行标準，允許符合條件(jiàn)的優質中小(xiǎo)企業(yè)首次公開(kāi)發行并上(shàng)市(shì)；交易端，允許做市(shì)商使用做市(shì)專用證券賬戶參與戰略配售；生(shēng)态端，加強新三闆與區域性股權市(shì)場的制度對接，以及修訂《北(běi)京證券交易所上(shàng)市(shì)公司持續監管指引第7号-轉闆》等。

諸海濱認為(wèi)，此次改革措施将改善市(shì)場流動性作為(wèi)重點，一(yī)系列舉措都将在促進更多(duō)層次的投資者進入市(shì)場、增加市(shì)場交易活躍度方面發揮重要作用；同時，常态化轉闆也對北交所優質标的估值系統性改善具有積極影響，也将進一(yī)步提升市(shì)場流動性。

“展望未來，期待北交所能(néng)成為(wèi)中國(guó)新興産業(yè)、創新型中小(xiǎo)企業(yè)成長(cháng)的沃土(tǔ)。”劉靖認為(wèi)，要達到(dào)這個(gè)目标，首先是需要包容開(kāi)放(fàng)和嚴格監管兩手抓，構建合法有序又(yòu)積極活躍的市(shì)場環境；其次是增強市(shì)場流動性，構建全社會(huì)投小(xiǎo)、投早的氛圍。

諸海濱指出，要加強對上(shàng)市(shì)公司信息披露與減持限制相(xiàng)關監管，确保其遵守相(xiàng)關法律法規，防止操縱市(shì)場、内幕交易等行為(wèi)。同時，優化交易制度、增加北交所做市(shì)商隊伍、降低(dī)投資者門(mén)檻等有助于促進北交所提高(gāo)交易效率的措施，進一(yī)步降低(dī)交易成本，增強價格發現效率，提升市(shì)場流動性。

記者了解到(dào)，當前，“深改19條”關于擴大投資者隊伍、完善交易機(jī)制等方面的改革舉措正在穩步推進。近期，北交所将以推出IPO為(wèi)牽引，以投資端建設為(wèi)主線，紮實推進北交所的高(gāo)質量建設。

值得一(yī)提的是，前不久的中央金融工(gōng)作會(huì)議強調，加強優質金融服務，擴大金融高(gāo)水(shuǐ)平開(kāi)放(fàng)，服務好“走出去”和“一(yī)帶一(yī)路(lù)”建設。諸海濱認為(wèi)，北交所應積極參與國(guó)際金融市(shì)場的合作與交流，引進國(guó)外先進的交易制度和管理經驗，提升自(zì)身競争力。同時，可以借鑒國(guó)際市(shì)場的成功案例，推動國(guó)内資本市(shì)場的改革與發展。

北交所總經理隋強近日表示，下(xià)一(yī)步，北交所将不斷推進制度型對外開(kāi)放(fàng)，不斷拓展企業(yè)、投資者、産品等方面國(guó)際合作，支持QFII、RQFII等各類境外資金參與市(shì)場。