2019上(shàng)半年(nián)VC/PE十大募資事(shì)件(jiàn)

作者 I 任倩 楊莉

報(bào)道 I 投資界PEdaily

一(yī)天之内，兩個(gè)規模過百億的新基金出爐，堪稱VC/PE史上(shàng)罕見(jiàn)的一(yī)幕。

6月(yuè)27日，先是華平投資正式宣布完成華平中國(guó)二号基金募資，總額45億美元；随後君聯資本也宣布新一(yī)期人民(mín)币基金募集完成，總規模近百億元。在“募資難”蔓延的背景下(xià)，兩筆巨額募資完成，令人驚訝。

2019年(nián)已過半，VC/PE圈募資上(shàng)演了冰與火之歌(gē)。有人不到(dào)180天完成45億美元超募，有人拿下(xià)100億人民(mín)币，也有人接連見(jiàn)過上(shàng)百家LP屢屢碰壁，甚至有人關門(mén)大吉、另謀出路(lù)......洗牌潮下(xià)，“一(yī)九效應”越來越明顯，市(shì)場上(shàng)90%的錢(qián)都流向了那1%的機(jī)構。對于頭部機(jī)構而言，募資難或許本身就(jiù)是個(gè)僞命題。

募資難？

一(yī)天兩個(gè)過百億的新基金出爐

昨天，兩則消息讓VC/PE圈炸開(kāi)了鍋。

6月(yuè)27日早上(shàng)，華平投資正式宣布完成華平中國(guó)二号基金募資，總額45億美元。中國(guó)二号基金将與華平全球基金以50:50的比例共同投資中國(guó)和東南(nán)亞，新增總計90億美元資金。這是目前最大的專注于中國(guó)和東南(nán)亞的私募股權投資資金池之一(yī)。

據了解，華平投資于2016年(nián)底完成華平中國(guó)一(yī)号基金募資，總額22億美元。2019年(nián)1月(yuè)，華平開(kāi)始募集中國(guó)二号基金，用時6個(gè)月(yuè)募資金額翻倍。

二号基金LP包括全球各大養老基金、主權财富基金、保險公司、基金會(huì)、母基金、家族财富管理辦公室等機(jī)構投資人，地域分布在北(běi)美、中國(guó)、亞太、歐洲、中東等主要地區。其中，中國(guó)一(yī)号基金的現有投資人悉數加碼，其中不少以兩倍、三倍加大投入到(dào)中國(guó)二号基金。

這是美國(guó)華平投資進入中國(guó)的第二十五個(gè)年(nián)頭，已經在中國(guó)和東南(nán)亞120多(duō)家企業(yè)累計投資超過110億美元。過去兩年(nián)，華平在全球共募得超過210億美元的新資金池，其中40%将投入中國(guó)和東南(nán)亞市(shì)場。

不止美元基金，人民(mín)币基金也傳來好消息。君聯資本宣布新一(yī)期人民(mín)币基金募集完成，包括綜合成長(cháng)基金、創新TMT基金、健康醫(yī)療基金，總規模近百億元。這也成為(wèi)半年(nián)來市(shì)場上(shàng)募集的最大規模人民(mín)币基金。

投資界了解到(dào)，新基金的LP仍為(wèi)多(duō)年(nián)穩定合作的長(cháng)線投資人，90%以上(shàng)老LP繼續支持，包括聯想控股、全國(guó)社保基金、國(guó)有背景的母基金和金控、險資、上(shàng)市(shì)公司與第三方渠道。

君聯資本自(zì)2009年(nián)開(kāi)始管理人民(mín)币基金，此後保持每2-3年(nián)募資頻次。過去十年(nián)，人民(mín)币基金來源非常複雜(zá)，但君聯資本人民(mín)币基金一(yī)開(kāi)始就(jiù)注重機(jī)構投資人，2009年(nián)即成為(wèi)社保基金第一(yī)批管理人，直到(dào)今天，大的資金來源結構沒有發生(shēng)變化。

“實際上(shàng)，這次新基金的規模，我們是有所克制的。”君聯資本董事(shì)總經理李家慶透露，“對于君聯資本而言，至少在今天相(xiàng)對保守一(yī)些，鋪賽道的模式不适合君聯資本的投資策略，也不适合當下(xià)人民(mín)币基金的市(shì)場。”

在李家慶看(kàn)來，能(néng)夠在長(cháng)周期跨度實現持續合理回報(bào)，抵抗宏觀經濟波動所導緻的投資收益侵蝕，肯定是少數人。“當下(xià)，市(shì)場整體募資難度在加大，資金向頭部集中，頭部基金管理人需要克制，我們可以募集更大規模的基金，但需要在自(zì)己能(néng)力邊界之内。如何在百億規模上(shàng)下(xià)保持持續穩定的回報(bào)水(shuǐ)平，取決于投資機(jī)構的投資能(néng)力和管理水(shuǐ)平。”他強調。

2019上(shàng)半年(nián)VC/PE十大募資事(shì)件(jiàn)

“錢(qián)荒”彌漫的當下(xià)，仍不斷有人帶著(zhe)“深口袋”進場。投資界（ID：pedaily2012）根據公開(kāi)信息整理出2019年(nián)上(shàng)半年(nián)最具影響力十大募資事(shì)件(jiàn)，總金額超1000億人民(mín)币。

其中光(guāng)速中國(guó)、TPG、德弘資本、源碼資本以及華平投資完成新一(yī)隻美元基金募資，金額超122.3億美元；拾玉資本、加華資本、創新工(gōng)場、君聯資本完成了新一(yī)隻人民(mín)币基金的募集，金額超186.8億人民(mín)币；此外凱輝創新基金二期宣布完成首輪3.2億歐元（約25億人民(mín)币）資金募集。

不難發現，在上(shàng)半年(nián)VC/PE十大募資事(shì)件(jiàn)裡(lǐ)，美元基金與人民(mín)币基金的數量幾乎持平，但資金規模相(xiàng)差甚大，僅5隻美元新基金就(jiù)募集了超122.3億美元，約為(wèi)840億人民(mín)币，而4隻人民(mín)币新基金累計為(wèi)186.8億，兩者相(xiàng)差數倍之多(duō)。

光(guāng)速中國(guó)：5.6億美元，成立其史上(shàng)最大規模基金

2019年(nián)1月(yuè)，光(guāng)速中國(guó)完成5.6億美元新基金的募資，這也是自(zì)光(guāng)速中國(guó)2011年(nián)獨立運作以來規模最大的一(yī)期美元基金。目前，光(guāng)速中國(guó)管理著(zhe)四支美元基金和一(yī)支人民(mín)币基金，總基金規模超15億美元。

據了解，新基金繼續投向消費(fèi)互聯網、“互聯網+”和硬科技(jì)等。

TPG：46億美元，亞洲第七期基金超募

2019年(nián)2月(yuè)，TPG亞洲資本正式結束第七期的募資，共募得金額超46億美元，超過了原定募資目标，這意味著(zhe)投資人依舊(jiù)十分看(kàn)好亞洲地區的經濟增長(cháng)。

TPG亞洲資本主要投向亞洲，涉及金融服務、醫(yī)療健康、消費(fèi)品以及媒體、通(tōng)訊、新技(jì)術(shù)、新經濟等領域。

德弘資本：25億美元，首期基金實現目标上(shàng)限

2019年(nián)4月(yuè)，德弘資本旗下(xià)專注于大中華區的首期美元基金“德弘資本一(yī)期”募集完成，募資金額超過20億美元，實現融資目标上(shàng)限。加上(shàng)同期募集的人民(mín)币基金，此次募資總規模約25億美元。

25億美元是專注向中國(guó)投資的私募基金中首發基金規模最大的一(yī)筆募資之一(yī)。本次募資背後LP包括全球知名的主權基金、養老基金、捐贈基金、母基金和家族基金等，美元投資者居多(duō)，且都是國(guó)外成熟的長(cháng)線投資者。該基金立足于亞洲，将重點投資受益于國(guó)内消費(fèi)升級和産業(yè)整合的行業(yè)領域，包括消費(fèi)品、工(gōng)業(yè)技(jì)術(shù)、醫(yī)療健康、商業(yè)服務、金融服務和TMT等。

源碼資本：5.7億美元，獲大幅超額認購

2019年(nián)4月(yuè)，源碼資本完成新一(yī)期基金募集，募集金額為(wèi)5.7億美元，出資人包括慈善基金、母基金、養老基金等，獲得大幅超額認購。目前，源碼資本管理資金規模達15億美金，35億人民(mín)币。源碼資本新基金覆蓋早中期新經濟投資。

拾玉資本：31.85億人民(mín)币，丹青二期基金超額募集

2019年(nián)4月(yuè)，拾玉第二期人民(mín)币基金丹青二期基金關閉，承諾出資規模達31.85億人民(mín)币。除原有LP追加投資外，投資者還(hái)包括知名市(shì)場化母基金、政府引導基金、保險公司、境内外上(shàng)市(shì)藥企、專業(yè)投資機(jī)構及超高(gāo)淨值人士。

拾玉資本新基金繼續聚焦醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，重點投向治療領域、創新品種和消費(fèi)升級等投資方向。

加華資本：30億人民(mín)币，加注中國(guó)消費(fèi)

2019年(nián)4月(yuè)，加華資本旗下(xià)新一(yī)期消費(fèi)投資基金完成首輪募集，募資金額為(wèi)30億元人民(mín)币。目前，加華資本的基金管理規模累計超百億。

據了解，加華資本新基金鎖定中國(guó)消費(fèi)市(shì)場，持續加碼中國(guó)本土(tǔ)大消費(fèi)與現代服務産業(yè)。

創新工(gōng)場：25億人民(mín)币，聚焦AI、移動互聯網

2019年(nián)6月(yuè)，創新工(gōng)場完成第三期人民(mín)币基金募集，基金規模25億。截至目前，創新工(gōng)場管理著(zhe)6支基金，管理的雙币基金規模約150億元人民(mín)币。

據了解，新基金将主要用于人工(gōng)智能(néng)、大數據、教育、消費(fèi)升級、B2B 企業(yè)服務等領域的投資。

凱輝基金：3.2億歐元，中美歐、東南(nán)亞四地投資

2019年(nián)6月(yuè)，凱輝創新基金二期宣布完成首輪3.2億歐元資金募集，基金目标規模為(wèi)5億歐元。凱輝基金的LP結構整體比較穩定，本輪募集獲得了來自(zì)凱輝創新基金一(yī)期投資人的鼎力支持。

凱輝新基金主要關注和投資與數字化變革相(xiàng)關的行業(yè)與企業(yè)、新技(jì)術(shù)垂直産業(yè)應用，聚焦中國(guó)、歐洲、美國(guó)三地的投資機(jī)會(huì)，同時也将會(huì)擴展到(dào)東南(nán)亞地區，占整個(gè)投資規模的10%到(dào)20%。

當然，除此之外還(hái)有不少VC/PE機(jī)構成功募集了新基金。

2019年(nián)1月(yuè)，紅(hóng)點中國(guó)宣布完成新一(yī)期4億美元基金的募集，這是紅(hóng)點中國(guó)獨立運營兩年(nián)多(duō)來募集完成的第三支基金。其中3億美元将繼續布局TMT行業(yè)及其細分領域優質早期項目，約80%以上(shàng)的資金用于布局A輪及更早階段的項目，另外1億美元則是用于加注高(gāo)潛力高(gāo)成長(cháng)的領跑項目。

2019年(nián)6月(yuè)，清流資本宣布完成新一(yī)期數億元人民(mín)币基金的募集，其背後的出資人包括了頂級的機(jī)構投資方及成功企業(yè)家。至此，清流資本管理兩支美元基金和三支人民(mín)币基金，基金總規模近20億元。清流資本新基金繼續重點投資于消費(fèi)、教育、文體、高(gāo)科技(jì)、企業(yè)服務、海外新興市(shì)場等領域的早期創業(yè)項目。

結語

有人歡喜有人愁。曆經2018年(nián)，一(yī)級市(shì)場正在經曆可能(néng)比預期更差的大環境，但縫隙中透出了曙光(guāng)。

據清科旗下(xià)私募通(tōng)數據統計，2019年(nián)5月(yuè)國(guó)内股權投資募資市(shì)場共計191支基金發生(shēng)募集，數量同比上(shàng)升35.5%，環比上(shàng)升20.1%，這也是自(zì)今年(nián)3月(yuè)以來，連續三個(gè)月(yuè)環比保持回升态勢。

而披露募資金額的170支基金共募集688.07億元人民(mín)币，較去年(nián)同期相(xiàng)比上(shàng)升71.6%；新設立基金共計122支，數量環比下(xià)降19.7%，披露目标規模的基金20支，計劃募資464.49億元人民(mín)币。總體來看(kàn)，5月(yuè)份新募集基金的數量在持續上(shàng)升，但尚未看(kàn)到(dào)金額方面的明顯上(shàng)升趨勢。

這是回暖的迹象嗎(ma)？期待下(xià)半年(nián)VC/PE能(néng)夠迎來更多(duō)的好消息。