誰掌控著(zhe)中國(guó)的金融系統

黨管金融新體制：中央金融委員(yuán)會(huì)和中央金融工(gōng)作委員(yuán)會(huì)

2023年(nián)3月(yuè)，中共中央、國(guó)務院印發了《黨和國(guó)家機(jī)構改革方案》。組建中央金融委員(yuán)會(huì)。不再保留國(guó)務院金融穩定發展委員(yuán)會(huì)及其辦事(shì)機(jī)構。将國(guó)務院金融穩定發展委員(yuán)會(huì)辦公室職責劃入中央金融委員(yuán)會(huì)辦公室。

中央金融委員(yuán)會(huì)，作為(wèi)黨中央決策議事(shì)協調機(jī)構，加強黨中央對金融工(gōng)作的集中統一(yī)領導，負責金融穩定和發展的頂層設計、統籌協調、整體推進、督促落實，研究審議金融領域重大政策、重大問題等。設立中央金融委員(yuán)會(huì)辦公室，作為(wèi)中央金融委員(yuán)會(huì)的辦事(shì)機(jī)構，列入黨中央機(jī)構序列。

組建中央金融工(gōng)作委員(yuán)會(huì)，作為(wèi)黨中央派出機(jī)關，同中央金融委員(yuán)會(huì)辦公室合署辦公。2023年(nián)3月(yuè)，根據《黨和國(guó)家機(jī)構改革方案》，中央金融工(gōng)作委員(yuán)會(huì)統一(yī)領導金融系統黨的工(gōng)作，指導金融系統黨的政治建設、思想建設、組織建設、作風建設、紀律建設等。

中央金融監管體制：“一(yī)行一(yī)局一(yī)會(huì)”新監管格局

“一(yī)行一(yī)局一(yī)會(huì)”将形成全覆蓋全流程全行為(wèi)金融監管體系，根據國(guó)務院關于提請審議國(guó)務院機(jī)構改革方案的議案，組建國(guó)家金監總局，作為(wèi)國(guó)務院直屬機(jī)構。至此，形成“一(yī)行一(yī)局一(yī)會(huì)”新監管格局。

中國(guó)人民(mín)銀(yín)行為(wèi)國(guó)務院組成部門(mén)，是中華人民(mín)共和國(guó)的中央銀(yín)行，是在國(guó)務院領導下(xià)制定和執行貨币政策、維護金融穩定、提供金融服務的宏觀調控部門(mén)。“牽頭建立宏觀審慎管理框架，拟訂金融業(yè)重大法律法規和其他有關法律法規草(cǎo)案，制定審慎監管基本制度等。

改革後，國(guó)家金融監督管理總局作為(wèi)國(guó)務院直屬機(jī)構，統一(yī)負責除證券業(yè)之外的金融業(yè)監管，強化機(jī)構監管、行為(wèi)監管、功能(néng)監管、穿透式監管、持續監管，統籌負責金融消費(fèi)者權益保護，加強風險管理和防範處置，依法查處違法違規行為(wèi)。

調整的還(hái)有中國(guó)證券監督管理委員(yuán)會(huì)。中國(guó)證監會(huì)由國(guó)務院直屬事(shì)業(yè)單位調整為(wèi)國(guó)務院直屬機(jī)構，以強化資本市(shì)場監管職責。原本由國(guó)家發改委承擔的企業(yè)債券發行審核職責，劃入證監會(huì)，由證監會(huì)統一(yī)負責公司（企業(yè)）債券發行審核工(gōng)作。

中央金融機(jī)構出資人：财政部、彙金公司

在中國(guó)存量金融資産中，銀(yín)行業(yè)以232.3萬億元的資産總額，占比90%以上(shàng)，處于絕對的優勢。我們先來看(kàn)銀(yín)行業(yè)。

從(cóng)股東上(shàng)看(kàn)，财政部與中央彙金公司兩者，以絕對的優勢控制了工(gōng)農中建四大國(guó)有銀(yín)行和國(guó)開(kāi)行，且為(wèi)交行最大股東。

彙金公司有啥來頭？按照(zhào)2006年(nián)12月(yuè)時任央行行長(cháng)周小(xiǎo)川向全國(guó)人大常委會(huì)作的金融體制改革情況彙報(bào)：2003年(nián)12月(yuè)，國(guó)務院批準設立中央彙金投資有限責任公司，由其運用國(guó)家外彙儲備向試點銀(yín)行注資，作為(wèi)國(guó)有資本出資人代表，行使國(guó)有重點金融機(jī)構控股股東職責。國(guó)務院明确要求，對國(guó)有商業(yè)銀(yín)行實施股份制改革，是背水(shuǐ)一(yī)戰，隻能(néng)成功，不能(néng)失敗，必須實現國(guó)有資本保值增值。

由于根據國(guó)務院授權，履行金融央企的出資人職責，因此，彙金公司也被俗稱為(wèi)“金融國(guó)資委”。

彙金公司與财政部之間，其實就(jiù)是“一(yī)家人”，股權結構如下(xià)：

為(wèi)什麽财政部不直接出資彙金公司，偏要中間夾個(gè)“中國(guó)投資有限責任公司”（簡稱“中投”）？

其實當年(nián)，原定安排是由财政部采用發行債券的方式，直接注資彙金公司。但是發行債券需要經過嚴格的法律程序，手續繁瑣耗時長(cháng)，且涉及資金規模高(gāo)達3700億元，能(néng)不能(néng)通(tōng)過全國(guó)人大審核和批準很難說。要知道，當年(nián)國(guó)家全部财政收入才2.17萬億元。

此時，央行有大筆的外彙儲備，可以用來出資。最終，國(guó)務院采用了該方案，由央媽掏了腰包。（用外彙成立的金融公司，就(jiù)叫“彙金公司”）

央行的錢(qián)不是白(bái)掏的。在工(gōng)行、建行股份制改革前，财政部是唯一(yī)的出資人。改革過程中，原有全部資本金用于沖銷壞賬，财政部的權益被盡數沖銷，在此基礎上(shàng)，“央媽”以外彙儲備注資，并透過彙金公司持有兩家銀(yín)行的控股權。

轉身之間，工(gōng)行、建行就(jiù)從(cóng)财政部轉移到(dào)了央行手中。直到(dào)現在，财政部仍然沒有直接持有工(gōng)行、建行股份。（可參考前面财政部參股銀(yín)行關系圖）

此仇不報(bào)非君子。2007年(nián)，财政部“發行特别國(guó)債，從(cóng)中國(guó)人民(mín)銀(yín)行購買了彙金公司全部股權，并将上(shàng)述股權作為(wèi)對中投公司出資的一(yī)部分，正式成立中投公司。此時，彙金公司成為(wèi)中投公司的全資子公司，格局奠定。

截至2016年(nián)底，根據彙金公司官網披露，彙金公司除了擁有四大銀(yín)行股權以外，還(hái)絕對控股光(guāng)大集團、出口信保、中再集團、中國(guó)建投、銀(yín)河金控、中投證券、中金公司等多(duō)家金融業(yè)巨頭。（中投的“兒子”是彙金公司，彙金公司的“兒子”是中金公司）

彙金公司控股參股公司情況

除了彙金公司，财政部還(hái)直接控股中國(guó)信達、長(cháng)城(chéng)資産以及東方資産等諸多(duō)金融巨頭。此外，國(guó)資委管理的中央企業(yè)中，也有不少涉足金融行業(yè)，例如五礦、國(guó)電(diàn)、中糧、中航、招商局等，不過相(xiàng)比财政部、彙金公司的控制的規模而言，可以忽略。

所以，中國(guó)金融體系中巨頭，基本上(shàng)都是由财政部、彙金公司作為(wèi)出資人控制的。

“多(duō)龍治水(shuǐ)”局面有待進一(yī)步理順

長(cháng)期以來，我國(guó)金融資産管理一(yī)直呈現分割狀态，不同部門(mén)分别行使著(zhe)出資人職能(néng)。

1、中組部

按照(zhào)黨管幹部原則，中組部負責對三家政策性銀(yín)行、五大銀(yín)行、四家保險、中信集團、光(guāng)大集團以及中投、彙金公司等企業(yè)（俗稱“前15戶”金融央企）主要負責人進行任免考核管理，客觀上(shàng)履行出資人對國(guó)有金融機(jī)構經營管理人員(yuán)的選擇權。

2012年(nián)3月(yuè)，中辦印發《中管金融企業(yè)領導人員(yuán)管理暫行規定》，中組部印發《中管金融企業(yè)領導班子和領導人員(yuán)綜合考核評價辦法（試行）》，對中管金融企業(yè)領導人員(yuán)職位設置、任職條件(jiàn)和資格、選拔任用、考核評價、監督約束等内容作出了明确規定，進一(yī)步強化了對國(guó)有重點金融企業(yè)高(gāo)管的管理。

2、銀(yín)保監會(huì)（已改革成中國(guó)金融監管局）

中國(guó)銀(yín)行保險監督管理委員(yuán)會(huì)成立于2018年(nián)，是國(guó)務院直屬事(shì)業(yè)單位，其主要職責是依照(zhào)法律法規統一(yī)監督管理銀(yín)行業(yè)和保險業(yè)，維護銀(yín)行業(yè)和保險業(yè)合法、穩健運行，防範和化解金融風險，保護金融消費(fèi)者合法權益，維護金融穩定。 銀(yín)保監會(huì)對銀(yín)行等金融機(jī)構高(gāo)管人員(yuán)任職資格實行審核批準。中國(guó)銀(yín)行保險監督管理委員(yuán)會(huì)是國(guó)務院直屬事(shì)業(yè)單位，為(wèi)正部級。

3、财政部

按照(zhào)财政部金融司官網介紹，其主要職責包括：承擔中央金融企業(yè)國(guó)有資産管理、中央金融企業(yè)國(guó)有資本經營預算(suàn)編制相(xiàng)關工(gōng)作；拟訂金融類企業(yè)财務管理、績效薪酬等制度，承擔中央金融企業(yè)财務監督管理工(gōng)作等。可以看(kàn)出，财政部主要是從(cóng)管“财”的方面履行出資人職責。

4、彙金公司

彙金公司根據國(guó)務院授權，對國(guó)有重點金融企業(yè)進行股權投資，以出資額為(wèi)限代表國(guó)家依法對國(guó)有重點金融企業(yè)行使出資人權利和履行出資人義務，實現國(guó)有金融資産保值增值。

彙金公司不開(kāi)展其他任何商業(yè)性經營活動，不幹預其控股的國(guó)有重點金融企業(yè)的日常經營。

總的來說，财政部、彙金公司管“财”，中組部、銀(yín)保監會(huì)等管“人”，央行負責業(yè)務監管，“多(duō)龍治水(shuǐ)”的混亂局面至今仍然存在。

業(yè)務監管

業(yè)務監管是金融機(jī)構中最為(wèi)龐大的、最具尋租空間的權力，其準心就(jiù)是以市(shì)場準入、業(yè)務審批為(wèi)主的管理，近年(nián)來經營監測越來越成為(wèi)央行、銀(yín)保監會(huì)的主要工(gōng)作重心。

目前中國(guó)的金融機(jī)構管理主要體現在以下(xià)三個(gè)方面：

第一(yī)、機(jī)構管理：包括市(shì)場準入、分支機(jī)構設立、人事(shì)任命核準與終止等。

第二、業(yè)務監管：金融産品的各個(gè)方面（價格、面向對象、治理機(jī)制等）。

第三、經營監測：以合規和風險防範為(wèi)基礎的各類基于指标的非現場監管與現場監管。

業(yè)務監管權、所有權與人事(shì)任免權的沖突：央行設立上(shàng)清所邊緣化中債登。

中央國(guó)債登記結算(suàn)公司是中國(guó)資本市(shì)場乃至金融市(shì)場中最為(wèi)重要的一(yī)項基礎設施。但由于設立之初央行未考慮過其後來的影響會(huì)如此之大，中債登的财務與基礎管理在财政部，人事(shì)任免權在銀(yín)保監會(huì)黨委，央行擁有業(yè)務監管權。顯然财政部是中債登繞不過的重要的主體，但一(yī)直以來，央行都希望将中債登的人事(shì)管理權收歸到(dào)自(zì)己手中，但始終未能(néng)如願。

于是，央行決定成立上(shàng)海清算(suàn)所，力推自(zì)己對口監管的機(jī)構做大、做強。盡管業(yè)務高(gāo)度重合，但人事(shì)權分屬兩個(gè)部委的中債登與上(shàng)海清算(suàn)所之間幾乎沒有任何交集。名義上(shàng)，上(shàng)清所執行中央對手方（Central Counter Party，下(xià)稱CCP）清算(suàn)機(jī)制，區别于中債登的雙邊清算(suàn)機(jī)制，豐富了市(shì)場的競争。但央行将其負責審批的短期融資券、中期票據等逐步移至上(shàng)清所。2013年(nián)債市(shì)危機(jī)以來，央行借此債市(shì)整頓契機(jī)，加強了銀(yín)行間債券市(shì)場規範管理，未來中債登将更加專注于國(guó)債、央票和金融債。而企業(yè)的信用債将更多(duō)集中于上(shàng)清所。

▍附：金融機(jī)構概覽

根據央行規範，中國(guó)金融機(jī)構包括如下(xià)：

一(yī)、貨币：1、中國(guó)人民(mín)銀(yín)行；2、國(guó)家外彙管理局。

二、監管：中國(guó)金融監管局。

三、銀(yín)行業(yè)存款類金融機(jī)構：1、銀(yín)行；2、城(chéng)市(shì)信用合作社（含聯社）；3、農村(cūn)信用合作社（含聯社）；4、農村(cūn)資金互助社；5、财務公司。

四、銀(yín)行業(yè)非存款類金融機(jī)構：1、信托公司；2、金融資産管理公司；3、金融租賃公司；4、汽車金融公司；5、貸款公司；6、貨币經紀公司。

五、證券業(yè)金融機(jī)構：1、證券公司；2、證券投資基金管理公司；3、期貨公司；4、投資咨詢公司。

六、保險業(yè)金融機(jī)構：1、财産保險公司；2、人身保險公司；3、再保險公司；4、保險資産管理公司；5、保險經紀公司；6、保險代理公司；7、保險公估公司；8、企業(yè)年(nián)金。

七、交易及結算(suàn)類金融機(jī)構：1、交易所；2、登記結算(suàn)類機(jī)構。

八、金融控股公司：1、中央金融控股公司；2、其他金融控股公司。

九、新興金融企業(yè)：1、小(xiǎo)額貸款公司；2、第三方理财公司；3、綜合理财服務公司。

來源：河北(běi)資本