2017⇆2019，選擇股權投資沒有變！

諾安私募

轉眼又(yòu)到(dào)了2019的年(nián)底，

還(hái)有32天

就(jiù)可以和2020相(xiàng)遇。

此時喚起了我們對未來的憧憬，

勾起了對過去的回憶。

回首2017至2019，

股權投資

是你前幾年(nián)乃至未來幾年(nián)不可或缺的最佳投資方式！

1.股權投資是布局未來的最佳方式

我們應當清醒地認識到(dào)，在轉型升級時代，投資資産回報(bào)空間越來越小(xiǎo)，甚至面臨很大風險；投資傳統領域、傳統産業(yè)更是毫無前途。

孫正義在1990-2010年(nián)日本"失落的20年(nián)"期間，選擇了中國(guó)，不是辦企業(yè)，也不是投二級市(shì)場，而是作為(wèi)創業(yè)投資，投資馬雲的阿裡(lǐ)巴巴。2000年(nián)他以2000萬美元投資，到(dào)2014年(nián)9月(yuè)19日阿裡(lǐ)巴巴紐交所上(shàng)市(shì)，市(shì)值達到(dào)2314億美元，漲幅近3000倍，一(yī)躍成為(wèi)日本首富。

2019年(nián)11月(yuè)26日阿裡(lǐ)巴巴正式在香港交易所挂牌上(shàng)市(shì)，并創造多(duō)項紀錄:成為(wèi)首家同時在美股和港股兩地上(shàng)市(shì)的中國(guó)互聯網公司，是港交所上(shàng)市(shì)制度改革後首個(gè)在香港第二上(shàng)市(shì)的海外發行人，也是2019年(nián)迄今為(wèi)止全球最大規模的新股發行。按照(zhào)每股176港元的定價，阿裡(lǐ)最多(duō)在港集資1012億港元(約合130億美元)，融資額僅次于友(yǒu)邦保險和工(gōng)商銀(yín)行，成為(wèi)港股曆史上(shàng)第三大IPO(首次公開(kāi)募股)。阿裡(lǐ)上(shàng)市(shì)當日開(kāi)盤報(bào)每股187港元，較發售價上(shàng)漲約6.25%；收盤報(bào)每股187.6港元，較發售價上(shàng)漲6.59%。11月(yuè)27日，阿裡(lǐ)港股股價盤中交易時不斷創新高(gāo)。阿裡(lǐ)此次“回家”，受到(dào)了機(jī)構和個(gè)人投資者的歡迎，其中，阿裡(lǐ)香港公開(kāi)發售部分獲超額認購約42.44倍。

不用說孫正義開(kāi)創的"30年(nián)願景"投資方式，時間有些長(cháng)。即使站在未來5年(nián)看(kàn)現在，尋找5年(nián)後的最牛公司現在進行股權投資，一(yī)定是面向未來的最佳布局。

2.股權投資具有非常廣闊的選擇空間

中國(guó)資本市(shì)場過去30年(nián)時間A股有3600多(duō)家公司上(shàng)市(shì)，但并沒有實現開(kāi)放(fàng)，老百姓基本沒有機(jī)會(huì)參與上(shàng)市(shì)前股權投資，隻能(néng)在二級市(shì)場炒炒股票，一(yī)般都是虧損的。

但2013年(nián)開(kāi)始，中國(guó)資本市(shì)場開(kāi)始走向開(kāi)放(fàng)，經過多(duō)年(nián)的努力，中國(guó)資本市(shì)場基本完成頂層設計和制度建設，将會(huì)有更多(duō)的上(shàng)市(shì)途徑，科創闆的推出是一(yī)個(gè)很好的開(kāi)始，市(shì)場更加規範，投資者利益得到(dào)最大保護，股權投資選擇寬廣無限。

特别值得一(yī)提的是，股權投資實際上(shàng)是在分享企業(yè)家的智慧和成果。企業(yè)家是一(yī)國(guó)的最稀缺資源，能(néng)夠發現普通(tōng)人看(kàn)不見(jiàn)的機(jī)會(huì)并通(tōng)過組織管理變成财富。如果通(tōng)過股權投資找到(dào)了企業(yè)家，我們就(jiù)能(néng)伴随企業(yè)家巨人一(yī)起成長(cháng)。

3.與股票買賣相(xiàng)比，股權投資具有天然的成本優勢

二級市(shì)場交易的股票是以公司的整體價值甚至未來價值為(wèi)基礎的。公司的上(shàng)市(shì)過程需要大量的成本投入，交易股票也必須根據結果全額支付。這兩方面都将不可避免地導緻高(gāo)成本，最終由投資者承擔。同時，企業(yè)一(yī)旦符合上(shàng)市(shì)條件(jiàn)或已經上(shàng)市(shì)，意味著(zhe)溢價高(gāo)，投資回報(bào)相(xiàng)對有限。

但是，股權的本質是原始股（市(shì)面多(duō)數非法組織打著(zhe)原始股旗号進行集資詐騙，投資者一(yī)定學會(huì)識别，謹慎投資），沒有打包，沒有減持，沒有公開(kāi)交易進行邊際定價，大大降低(dī)了成本；同時，早期企業(yè)的相(xiàng)對溢價較低(dī)，投資成本很低(dī)；最重要的是，優質初創企業(yè)的成長(cháng)性非常高(gāo)，股權升值空間巨大，這是股權投資真正高(gāo)回報(bào)的關鍵。

在這個(gè)時代背景下(xià)，我們現在正在參與股權投資，進入财富聚集的平台。因為(wèi)我們幾乎是在最低(dī)點買進，所以這一(yī)趨勢将迅速上(shàng)升。當市(shì)場行情火爆，價格高(gāo)企時，投資者就(jiù)會(huì)獲利離場，财富就(jiù)會(huì)來。所以現在是進行股權投資的最佳時機(jī)。

4.股權投資的核心要素是團隊、機(jī)制和行業(yè)地位

一(yī)般投資的重點是利率和回報(bào)。除了宏觀環境外，股票買賣的重點是企業(yè)的市(shì)盈率和财務狀況。我認為(wèi)股權投資的第一(yī)要素是公司團隊。柯林斯在研究了世界500強之後，提出了“第一(yī)人，第二物(wù)”和“第五級經理”的概念，這說明人，特别是優秀的人，是關鍵。

第二個(gè)要素是機(jī)制。職業(yè)經理人的時代已經結束。取而代之的是合夥制。否則，企業(yè)将失去最終的本金。

第三個(gè)元素是等級。一(yī)個(gè)企業(yè)是否優秀，取決于企業(yè)自(zì)身的質量，關鍵在于其細分市(shì)場的排名。不管它的收入有多(duō)高(gāo)，它隻是一(yī)個(gè)窗(chuāng)口機(jī)會(huì)。

在我們的傳統産業(yè)中，我們需要幾十年(nián)甚至幾代人來創造财富。在資本市(shì)場，夢想往往一(yī)夜之間就(jiù)成真，這就(jiù)是資本市(shì)場的魅力所在。這就(jiù)是資本市(shì)場股權投資的魅力所在。

當年(nián)您錯(cuò)過房地産，看(kàn)到(dào)現在的房價，您已經心力交瘁了；如今到(dào)了股權時代，2020年(nián)您還(hái)要錯(cuò)過嗎(ma)？

來源：财經圈那些事(shì)兒

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