私募基金，在中國(guó)崛起的真正原因！

私募投資人趙丹陽與深國(guó)投信托合作，成立“深國(guó)投·赤子之心（中國(guó)）集合資金信托計劃”，被業(yè)内視為(wèi)國(guó)内首隻陽光(guāng)私募産品，以“投資顧問”的形式開(kāi)啓了私募基金陽光(guāng)化的模式。與“地下(xià)私募”相(xiàng)對，市(shì)場将證券投資類信托稱為(wèi)“陽光(guāng)私募”，與公募基金呼應。

到(dào)了牛市(shì)末期，趙丹陽認為(wèi)A股整體估值過高(gāo)，“無股票可買”，便清盤了“深國(guó)投·赤子之心”。當時私募行業(yè)從(cóng)無到(dào)有，産品、規模都較小(xiǎo)。

銀(yín)監會(huì)印發《信托公司證券投資信托業(yè)務操作指引》，成為(wèi)第一(yī)個(gè)規範證券類信托産品的文件(jiàn)，意味著(zhe)存在多(duō)年(nián)的陽光(guāng)私募模式得到(dào)監管認可。

第二波“公奔私”熱潮風起雲湧，曾昭雄、孫建冬、許良勝、李文忠、李旭利等公募基金經理，都在這一(yī)年(nián)轉投私募，行業(yè)不斷發展壯大。

甯波遊資出身的徐翔來到(dào)上(shàng)海成立澤熙投資，發行澤熙瑞金1号。到(dào)了2015年(nián)11月(yuè)1日，徐翔涉嫌内幕交易、操縱市(shì)場等違法犯罪行為(wèi)，被公安機(jī)關依法采取刑事(shì)強制措施。

原“公募一(yī)哥”、華夏基金王亞偉離開(kāi)，南(nán)方基金投資總監邱國(guó)鹭辭職，标志(zhì)著(zhe)第三波“公奔私”熱潮到(dào)來。王茹遠(yuǎn)、王鵬輝、呂宜振、王衛東等大批公募基金經理随著(zhe)新一(yī)輪牛市(shì)的到(dào)來投身私募行業(yè)，“公奔私”達到(dào)高(gāo)潮。其中，邱國(guó)鹭建立平台型私募公司，吸引衆多(duō)風格不同的投資人加盟。

全國(guó)人大通(tōng)過新修訂《證券投資基金法》，增加“非公開(kāi)募集基金”章節，對私募基金做出相(xiàng)關規定，意味著(zhe)私募基金的法律地位得以确立，納入監管成為(wèi)正規軍。

私募教父趙丹陽認為(wèi)A股到(dào)了價值底部，宣布重返市(shì)場，發行首隻産品“華潤信托·赤子之心價值集合資金信托計劃”。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協會(huì)發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，開(kāi)啓私募基金備案制度，賦予了私募合法身份，同時私募作為(wèi)管理人可以獨立自(zì)主發行産品。

基金業(yè)協會(huì)為(wèi)首批50家私募機(jī)構頒發私募基金管理人登記證書，拿到(dào)資格的私募可以從(cóng)事(shì)私募證券投資、股權投資、創業(yè)投資等業(yè)務，成為(wèi)正規軍。

國(guó)務院印發《關于進一(yī)步促進資本市(shì)場健康發展的若幹意見(jiàn)》（“新國(guó)九條”），将“培育私募市(shì)場”單獨列出，要求建立健全私募發行制度、發展私募投資基金。

證監會(huì)審議通(tōng)過《私募投資基金監督管理暫行辦法》，在備案制的基礎上(shàng)，進一(yī)步對包括陽光(guāng)私募在内的私募基金監管做出全面規定。

基金業(yè)協會(huì)陸續發布《私募投資基金管理人内部控制指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法》、《私募投資基金募集行為(wèi)管理辦法》等私募行業(yè)自(zì)律規則，同時發布《關于進一(yī)步規範私募基金管理人登記若幹事(shì)項的公告》，并從(cóng)去年(nián)11月(yuè)開(kāi)始公布了8批失聯私募名單。協會(huì)希望構建一(yī)套私募基金行業(yè)的自(zì)律規則體系，規範私募行業(yè)發展。

從(cóng)每月(yuè)情況來看(kàn)，4月(yuè)備案數最多(duō)，為(wèi)2283隻，占上(shàng)半年(nián)的25.11%；因春節假期等原因，2月(yuè)備案數最少，為(wèi)777隻，占4.6%。

分産品情況來看(kàn)，股權類、創投類産品備案數量的變化幅度較小(xiǎo)，分别穩定在每月(yuè)200-400隻和100-200隻的區間内；證券類變化幅度較大，備案通(tōng)過最多(duō)的月(yuè)份（4月(yuè)）較備案通(tōng)過最少的月(yuè)份（2月(yuè)）增長(cháng)1330隻。

與去年(nián)同期（2018年(nián)1月(yuè)1日至2018年(nián)6月(yuè)30日）相(xiàng)比，除4月(yuè)較去年(nián)備案總數增多(duō)316隻外，其餘月(yuè)份較去年(nián)均有所減少；減少較多(duō)的為(wèi)1月(yuè)和2月(yuè)，分别減少1688隻和1729隻。

（左右滑動查看(kàn)各産品類型同比數據及變化趨勢）

私募基金的崛起離不開(kāi)中國(guó)經濟發展、政策扶持、行業(yè)規範、本身的優勢，以及近幾年(nián)來我國(guó)高(gāo)淨值人群的爆發性增長(cháng)。

二

私募基金是追求絕對收益的産品，可以滿足大額投資者追求高(gāo)收益的理财需求。此外，私募基金由于沒有60%投資倉位的限制，在投資中更具靈活性，市(shì)場行情好可以滿倉操作，市(shì)場不好可以清倉，可以有效的規避A股市(shì)場一(yī)直難以克服的暴漲暴跌系統性風險。

具體說來，私募基金有五大優勢：

1、私募基金在信息披露方面比公募的要求低(dī)得多(duō)，投資更具隐蔽性、專業(yè)技(jì)巧性、收益回報(bào)通(tōng)常較高(gāo)。

2、私募資金的激勵機(jī)制更強，與基金管理人的自(zì)身利益緊密相(xiàng)關，故基金管理人的敬業(yè)心較強。

3、私募基金能(néng)為(wèi)客戶量身定做投資服務産品，滿足客戶的特殊投資要求。

4、私募基金一(yī)般是封閉式的合夥基金，不上(shàng)市(shì)流通(tōng)，資金贖回壓力小(xiǎo)。

5、私募基金的組織結構簡單、操作靈活，投資決策的自(zì)由度高(gāo)。

随著(zhe)我國(guó)經濟繼續快速增長(cháng)，高(gāo)淨值人群的投資需求日益強大，因此私募基金在我國(guó)資本市(shì)場已經成為(wèi)一(yī)股不可忽視的力量。同時，整個(gè)私募基金行業(yè)的崛起離不開(kāi)政策扶持、行業(yè)規範和本身的優勢。

作為(wèi)一(yī)家專業(yè)的理财機(jī)構，天瑞豐年(nián)私募基金經過五年(nián)多(duō)的發展，截止到(dào)2019年(nián)4月(yuè)共管理了基金9隻，管理規模近2億元，涵蓋私募股權基金、不動産基金等高(gāo)端理财産品，秉承“投資人價值最大化”的服務理念，為(wèi)客戶提供“短、中、長(cháng)”資産配置方案。目前業(yè)務分為(wèi)三個(gè)闆塊：新三闆基金+教育基金+不動産基金。

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